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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为证券行业分析报告，主要围绕多个行业板块展开，包括新能源汽车、地产、医疗信息化、金融信息化、医药防御类、保险、核电、食品饮料、高铁、家电、一带一路及稳健组合等。各板块均提供了详细的投资逻辑、核心个股分析及未来预期，旨在为投顾人员提供投资建议，以帮助客户构建符合其风险偏好的股票池或组合。

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主要观点与关键信息

一、稳健组合

• 风范股份（601700）：制造业，PE 24，进池日期3.05，推荐人杨凡。走势跟踪：公布10转15派4.3后利好兑现，当日巨量下跌，观察二十日线能否企稳，止损价20.4元。
• 东方国信（300166）：大数据，PE 38，进池日期3.03，推荐人韦剑飞。走势跟踪：鉴于互联网大主题出现调整，建议持仓者适当止盈降低成本。
• 长春高新（000661）：生物制药，PE 23，进池日期2.26，推荐人韦剑飞。走势跟踪：推荐逻辑暂维持大资金配置需求，继续跟踪公告及研报情况，建议继续逢低关注。
• 华天科技（002185）：半导体，PE 19，进池日期2.11，推荐人研究小组。走势跟踪：公司年报实现净利2.98亿元，同比增长近50%，EPS 0.45元，建议关注。
• 三六五网（300295）：地产信息，PE 30，进池日期2.03，推荐人王贞武。走势跟踪：推荐期间涨幅超20%，已止盈。
• 辉丰股份（002496）：农业信息，PE 22，进池日期1.27，推荐人研究小组。走势跟踪：股价触及止损线后回升，观察能否企稳，若有效跌破26.4元则坚决止损。
• 鹏博士（600804）：移动运营，PE 20，进池日期1.22，推荐人韦剑飞。走势跟踪：进池以来实际收盘涨幅已过25%，仍在停牌，策划定向增发，待复牌后择机剔除。
• 天健集团（000090）：地产，PE 7，进池日期1.16，推荐人王贞武。走势跟踪：公司位于香蜜湖的天健工业园城市更新项目将在2015年开工销售，预计贡献5元左右EPS，建议逢低关注。

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二、主题研究

1. 新能源汽车（★★★★☆）

• 投资逻辑：国家政策支持延续，销量持续爆发；产业链发展趋势强势，带动动力电池需求井喷；产业融合提速，IT企业进军汽车领域。
• 核心个股：
  • 东源电器（002074）：动力锂电池。
  • 多氟多（002407）：动力锂电池。
  • 比亚迪（002594）：新能源整车。
  • 宇通客车（600066）：新能源整车。
  • 沧州明珠（002108）：锂电材料。
  • 新宙邦（300037）：锂电材料。
  • 天齐锂业（002466）：锂电池上游锂矿。

2. 地产（★★★☆☆）

• 投资逻辑：央行降息短期利好地产股，但中长期行业供需不乐观，建议关注转型类房企及区域经济概念股。
• 核心个股：
  • 张江高科：受益于注册制、新三板及自贸区政策，RNAV 23.77元，建议逢低关注。
  • 天健集团：天健工业园项目贡献EPS 2.5元，建议逢低关注。
  • 世联行：地产销售业务稳健，小贷及P2P业务潜力收入可达2亿元，建议逢低关注。

3. 医疗信息化（★★★☆☆）

• 投资逻辑：政府主导医疗信息化，医保控费、大病医保引入保险机制；移动医疗接入医院系统，公司具备医院资源及转型能力。
• 核心个股：
  • 万达信息：区域医院信息化占优，医保业务中标省级项目，预计16年EPS 1元。
  • 卫宁软件：全国第一的医疗信息化企业，16年EPS 1.3元，建议逢低关注。

4. 金融信息化（★★★☆☆）

• 投资逻辑：互联网金融四大方向（流量入口、资产平台、金融IT、移动支付），公司具备技术实力与市场布局。
• 核心个股：
  • 东方财富：流量第一，预计16年EPS 0.8元，建议关注。
  • 恒生电子：与阿里合作，布局金融IT，16年EPS 1.1元，目标价60元。
  • 信雅达：金融IT服务商，16年EPS 0.6元。
  • 东方国信：大数据服务，16年EPS 1.1元。

5. 医药防御类（★★★☆☆）

• 投资逻辑：医药板块估值偏高但溢价下降，政策红利（如处方药网售）释放市场空间；未来十年生育高峰人群带来增长机会。
• 核心个股：
  • 北陆药业：医疗服务，建议关注。
  • 迪安诊断：医疗信息化平台，16年EPS 1.3元。

6. 保险（★★★☆☆）

• 投资逻辑：受益于投资收益，政策红利（如养老金并轨、偿二代）推动行业增长。
• 核心个股：
  • 中国平安：综合类保险巨头，16年EPS 5.35元，建议逢低布局。

7. 核电（★★★☆☆）

• 投资逻辑：国家政策支持，三代技术逐步成熟，行业景气度有望提升；关注具备核岛主设备国产化能力的公司。
• 核心个股：
  • 江苏神通：铁塔业务，16年EPS 0.87元。
  • 浙富控股：能源业务，16年EPS 0.87元。
  • 佳电股份：核用电机龙头，16年EPS 0.87元。
  • 上海电气：动车组供应商，16年EPS 0.87元。

8. 食品饮料（★★★☆☆）

• 投资逻辑：板块处于价值洼地，受益于地产回暖，原材料价格下跌提升毛利率。
• 核心个股：
  • 百润股份：预调酒业务，16年EPS 4元。
  • 洋河股份：低估值，高股息率，建议关注。
  • 双塔食品：传统粉丝龙头，16年EPS 0.4元。

9. 高铁（★★★☆☆）

• 投资逻辑：国内和海外市场均强劲，南、北车合并为重要催化剂。
• 核心个股：
  • 中国南车：国内唯一动车组供应商，16年EPS 0.87元。
  • 利源精制：民企动车组和城轨地铁制造企业。

10. 家电（★★★☆☆）

• 投资逻辑：估值修复，地产回暖提振需求；原材料价格下跌提升毛利率。
• 核心个股：
  • 格力电器：空调行业龙头，16年动态PE 6.5倍，建议关注。

11. 一带一路（★★★☆☆）

• 投资逻辑：国家战略，输出产能，利好基建和高端装备。
• 核心个股：
  • 中国建筑：估值最便宜，16年PE 7.7倍。
  • 中国电建：海外业务占比近26%，建议关注。

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总结

本报告对多个行业板块进行了详细分析，涵盖投资逻辑、核心个股及未来预期，为投顾人员提供了一套系统性的投资建议。各板块均存在不同级别的投资机会，建议根据客户风险偏好及市场趋势选择适合的股票池或组合。同时，报告也提示了相关风险与止损建议，强调了政策支持、行业周期、技术突破及市场趋势对投资决策的影响。