特别评论_2018_第19期（总第943期）中债图说汽车行业2018年三季度运行状况_汽车单季销量下滑_消费升级主导内部分化-20181105-中债资信-23页-1mb.tmp1

中国2018年汽车行业总结

核心内容概述

2018年，中国汽车行业整体呈现增速放缓的趋势，乘用车和商用车市场均受到不同因素的影响，出现不同程度的下滑。新能源汽车销量增速虽有明显放缓，但仍保持较高水平。市场结构和竞争格局发生显著变化，自主品牌市场份额受到冲击，合资品牌和外资品牌则表现较为稳定或增长。

主要观点

乘用车市场

• 整体销量下滑：2018年三季度乘用车销量同比下滑7.7%，前三季度累计增速降至1.2%。
• 细分市场分化明显：
  • 轿车市场：销量同比下滑6.8%，但整体仍较稳定，下滑幅度相对较小。
  • SUV市场：三季度销量同比下滑7.8%，为近年来首次单季下滑，前三季度累计增速降至3.7%。
  • MPV市场：受SUV和微客市场挤压，销量持续下滑。
  • 微客市场：销量有所回升，但整体增长有限。
• 消费结构升级：大中型SUV销量增长，经济型SUV销量下滑，大中型SUV销量反超经济型SUV。
• 市场份额变化：
  • 德系车：市场份额提升1.2个百分点，高端车型增长明显。
  • 日系车：市场份额进一步提升。
  • 韩系车：销量回暖。
  • 自主品牌：市场份额略有降低，部分企业如吉利、奇瑞、比亚迪销量增长，但重庆力帆、华泰汽车、长城汽车、江淮汽车等出现大幅下滑。
• 合资品牌表现：
  • 上汽集团、一汽集团、北汽集团、广汽集团保持较高增速。
  • 长安集团受合资品牌拖累，销量大幅下滑。

商用车市场

• 整体销量下滑：2018年三季度商用车销量同比下滑2.5%，前三季度累计增速降至5.2%。
• 货车市场：
  • 三季度销量同比微跌1.3%，累计增速降至6.2%。
  • 重卡市场：受宏观经济走弱和高基数效应影响，销量同比大幅下滑。
  • 中卡市场：维持下滑态势。
  • 轻卡市场：受新排放标准和治超政策推动，持续增长。
  • 微卡市场：受低基数效应影响，销量出现较大增长。
• 客车市场：
  • 三季度销量同比大幅下滑10.3%，前三季度累计增速转负。
  • 大中客市场：受新能源补贴新政影响，销量下滑。
  • 轻客市场：受微卡产品替代影响，销量持续下滑，但降幅有所减小。
  • 欧系轻客：市场份额提升，日系轻客因排放和安全问题销量下滑。
  • 行业格局：大中客行业“三龙一通”格局相对稳定，但宇通客车市场份额略有下降。

关键信息

新能源汽车市场

• 2018年三季度新能源汽车销量增速大幅降至46.7%，但全年仍保持较高增速。
• 乘用车：新能源双积分政策有效提高车企生产销售新能源车的积极性。
• 商用车：新能源客车受补贴退坡影响较大，三季度销量同比下降24.1%。

市场趋势预测

• 四季度：受高基数效应影响，乘用车和商用车销量或继续下滑。
• 新能源汽车：全年销量增速仍保持高位，但增速放缓。
• 自主品牌：市场份额承压，部分企业销量大幅下滑。
• 合资品牌：分化加剧，部分企业表现优于自主品牌。
• 轻卡市场：持续增长，成为商用车市场的重要支撑。

附表概览

2018年三季度上市乘用车情况

前三季度销量与同比增速

上半年销量与同比增速

总结

2018年中国汽车市场整体呈现增速放缓，乘用车和商用车销量均出现下滑。乘用车市场受消费结构升级和政策影响，细分市场分化明显，SUV和MPV市场表现尤为突出。商用车市场则因政策和经济环境变化，销量增速回落。新能源汽车市场虽增速放缓，但整体仍保持高位增长。自主品牌市场份额承压，部分企业销量下滑显著，而合资品牌和外资品牌表现相对稳定。轻卡市场成为商用车市场的重要支撑，微卡销量因低基数效应出现回升。