20250309-华源证券-计算机行业周报_为何将Manus类比为去年的Kimi时刻_后市怎么看__3页_254kb

计算机行业周报总结

本周计算机板块涨幅达67%，市场情绪因Manus催化持续升温。与2024年3月的Kimi事件类似，Manus的出圈展现了AI应用从对话式（AI 1.0）向任务式（AI 2.0）的转变，其核心在于异步自主执行能力，具备执行长任务和云端虚拟机部署优势，显著提升了用户体验和能力边界。

Manus的产业意义
Manus不仅是短期市场热点，更标志着AI任务式Agent体系的成型。这一范式突破将推动企业数字化转型中的上云进程，尤其需要关注虚拟机资源池化和算力基础设施的升级。深信服凭借虚拟化产品布局和VMware替代方案，有望受益于Agent的规模化部署，拉动其超融合、桌面云类核心产品增长。

投资方向建议

1. Agent产业链：除泛微网络等主流标的外，重点推荐国产算力（浪潮信息、华勤技术）、端侧AI（移远通信、乐鑫科技）、2B应用（宇信科技、太极股份）及AIDC电源（麦格米特、中恒电气）。
2. AI基建Beta：随着800V高压HVDC及高功率服务器电源的商业化加速，建议关注供应链环节的技术迭代趋势，如台达HVDC解决方案的市场潜力。

风险提示
需警惕AI发展节奏不及预期、国产模型性能瓶颈未突破等风险，避免过度乐观或悲观情绪过度影响股价波动。当前阶段，投资者应聚焦确定性较强的基建链与应用下沉方向，采用逆向配置策略。

分析师观点
未来需抓住虚拟化迁移、异构算力融合及长流程业务数字化三大主线。短期关注AI订单储备和年度业绩拐点，中长期布局具有生态优势的平台型企业和云基础设施龙头。