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LPG市场分析总结（2024年7月23日）

核心内容概览

2024年7月23日，LPG（液化石油气）市场整体表现偏弱，主要期货合约价格继续下跌，但升贴水维持稳定，运费持续走低。市场基本面偏弱，供需关系未见明显改善，但成本端仍有一定支撑。

主要观点

1. 期货价格走势

• PG2409合约：昨日收盘价4,450元/吨，下跌1.70%；夜盘收盘价4,464元/吨，上涨0.31%。
• PG2410合约：昨日收盘价5,051元/吨，下跌1.69%；夜盘收盘价5,055元/吨，上涨0.08%。
• 趋势强度：当前LPG趋势强度为0，表明市场处于中性状态，既无明显看多也无看空信号。

2. 价差表现

• 广州国产气对09合约价差：昨日为600元/吨，较前日增加47元/吨。
• 广州进口气对10合约价差：昨日为610元/吨，较前日增加37元/吨。
• 价差整体维持稳定，表明市场对期货合约的贴水预期未发生显著变化。

3. 运费与升贴水

• 美湾丙烷升贴水：近三日走势走平，显示市场对美湾供应的预期趋于平稳。
• 中东丙烷升贴水：连日走稳，表明中东地区市场情绪稳定。
• 美湾及中东至远东运费：继续下滑，反映运输需求疲软，运力充足，市场承压。

关键信息

1. 市场基本面

• 华南市场：主营炼厂持稳出货，但码头成交多有优惠，市场表现疲软。购销清淡，成本端支撑仍在，但炼厂供应压力不大。
• 华东市场：整体走稳，部分炼厂如金陵丙烷小幅上涨，库存压力缓解，价格回归正常水平。进口气与国产气价差收窄，带动进口气成交。
• 山东民用市场：价格涨至5160元/吨，主流成交区间为5120-5250元/吨。醚后市场主流成交区间为5170-5600元/吨，基准价为5580元/吨，较昨日下跌30元/吨。

2. 国际价格预期

• 沙特CP预期：
  • 8月份丙烷价格为586美元/吨，丁烷为571美元/吨。
  • 9月份丙烷价格为590美元/吨，丁烷为575美元/吨，较8月份有所上涨。

3. 行业动态

• 运力与运价：VLGC运价走跌，因租船需求回升但空余船只充足。
• 市场事件：
  • 夏日淡季抑制买兴。
  • 马来西亚拦截碰撞受损油船。
  • 伊斯特曼、德克萨斯等地炼油装置关闭，影响供应。

总结

当前LPG市场整体偏弱，期货价格持续下跌，但升贴水保持稳定，运费进一步走低。市场基本面显示，炼厂供应压力不大，成本端仍有一定支撑，但终端需求疲软，购销清淡。国际价格预期小幅上涨，但运力充足导致运价承压。整体来看，LPG市场在供需平衡与成本支撑之间维持中性态势，短期内缺乏明确趋势方向。