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以下是国泰君安期货商品研究晨报的分析总结及主要观点：

主要观点：

多品种观点概要

💡 对二甲苯

调油支撑芳烃估值，建议逢低多配，多PX空EG（05合约贴水为主）或尝试5-9正套，4-5月装置检修支撑估值。

💡 PTA/PX/MEG

• PTA：成本支撑为主，5800-6000区间震荡，预期检修提振供需平衡。
• MEG：4400-4700区间震荡，5-9反套保持，基差回暖但港口到港压制涨幅，需警惕库存回升。

💅 橡胶/合成橡胶

天然橡胶震荡走弱，供应端新胶上市增压；合成橡胶基本面承压，短期区间13400-13800元/吨，5-9反套建议。

📈 沥青/LLDPE/烧碱

• 沥青：关注需求拐点，短期宽幅震荡；炼厂排产同比收缩或改善格局。
• LLDPE/烧碱：偏弱震荡，上游利润丰厚，下游需求偏弱，建议观望或套利。

⚙️ 山货建议与策略

1. MEG 尝试 5-9 反套
2. 对二甲苯逢低多 PX 同时空 EG
3. LPG 与低硫燃料油价差收窄，高低硫价差需关注进口需求落地
4. PVC、烧碱等品种关注月差与正套机会
5. 短纤仍偏弱，PTA支撑下短期震荡

免责声明：所有分析需结合正文具体数据，本总结仅供参考。