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文档总结

核心内容

本文档为2016年5月9日工业证券研究所发布的A股市场周度投资建议报告，涵盖了多家上市公司的投资分析，包括业绩预测、市场表现、公司战略及潜在风险等内容。报告以“OUTPERFORM”或“BUY”为评级，强调了各公司在不同行业中的竞争优势与增长潜力。

主要观点

1. Bright Dairy & Food (600597: SH) - 食品行业

• 核心内容：公司2015年为转折点，2016年预计实现30%的业绩增长。
• 主要观点：
  • 公司优化了液态奶和奶粉生产线，推动新产品开发。
  • 加强华东地区销售，努力扭转北方市场亏损。
  • 探索销售渠道改革，扩展零售渠道并加大在线销售渠道投入。
  • 明星产品Momchilovtsi预计2016年销售反弹，净利润率将显著提升。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.55元，2017年为0.63元。
  • 潜在风险：行业竞争加剧，管理改革效果不及预期。

2. Shanghai M&G Stationery (603899: SH) - 轻工业

• 核心内容：公司长期投资价值被市场广泛认可，专注于文具业务。
• 主要观点：
  • 2015年营收和利润增长分别为22%和18%。
  • 公司计划发展“Morning Glory Colipu”品牌，并将其发展为集成化的在线销售平台。
  • 未来将重点发展“Morning Glory Superior”高端品牌，同时通过并购升级技术与拓展销售渠道。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为1.22元，2017年为1.47元。
  • 潜在风险：办公用品市场扩张放缓，资产重组未达预期。

3. Shirongzhaoye Co Ltd (002016: SZ) - 房地产开发

• 核心内容：公司专注于房地产开发及医疗设备生产销售。
• 主要观点：
  • 公司在珠海的Riviera Houses项目具有重要地位，预计未来表现将改善。
  • 公司正在向大健康产业转型，预计未来3-5年大健康业务将占收入30%以上。
  • 通过并购获得北京大兴区143.2万平方米土地，用于养老项目。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.36元，2017年为0.43元。
  • 潜在风险：珠海销售恢复不及预期，自然灾害及海外政治风险。

4. Guangdong Haid Group Company (002311.SZ) - 饲料行业

• 核心内容：公司为广东、广西地区领先的饲料生产商。
• 主要观点：
  • 下游禽类养殖行业去库存自2014年开始，公司仍保持快速增长。
  • 原材料成本下降，公司采购、配方研发、运营和营销优势凸显。
  • 公司通过并购拓展海外市场和猪养殖业务，成为主要增长引擎。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.77元，2017年为1.02元。
  • 潜在风险：海外政治风险，经济下行影响租赁业务收益。

5. China National Accord Medicines (000028: SZ) - 药品流通行业

• 核心内容：公司主营药品研发与制造，同时从事中药、生物制品、医疗器械等业务。
• 主要观点：
  • 公司在药品商业领域具有稳健的运营记录，2015年净利增长显著。
  • 公司通过并购扩展业务，推动智慧供应链建设。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为2.44元，2017年为2.87元。
  • 潜在风险：商业业务发展不及预期，资产重组未达预期。

6. Shenzhen Expressway (600548: SH) - 高速公路行业

• 核心内容：公司专注于高速公路和收费公路的建设、管理和运营。
• 主要观点：
  • 公司拥有稳定的成熟道路收益，政府持续回购资产，推动估值提升。
  • 2015年公司拥有超过90亿元的现金储备，净利增长稳健。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.92元，2017年为1.05元。
  • 潜在风险：系统性风险导致交通流量下降，新建高速公路收益不及预期。

7. Telling Telecommunication Holding (000829: SZ) - 电信行业

• 核心内容：公司是中国最大的手机服务提供商之一，致力于成为领先的移动互联网服务商。
• 主要观点：
  • 与多家手机品牌商合作，包括苹果、三星、华为等。
  • 通过并购扩展业务，如收购Palm Commerce，发展彩票业务。
  • 2016年预计净利增长显著，EPS预测为0.41元，2017年为0.53元。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.41元，2017年为0.53元。
  • 潜在风险：手机和业务整合效果不佳。

8. Shandong Hi-Speed Road & Bridge (000498: SZ) - 道路运输行业

• 核心内容：公司专注于市政道路与桥梁建设。
• 主要观点：
  • 公司自2013年上市以来，年均净利增长20%。
  • 2015年营收达74.2亿元，净利3.77亿元。
  • 公司订单规模庞大，预计2016年订单价值将达150亿元。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.46元，2017年为0.54元。
  • 潜在风险：宏观经济下行，资产整合效果不及预期。

9. Bank of Nanjing (Stock Connect) (601009: SH) - 银行业

• 核心内容：公司主营商业银行业务，服务对象包括地方政府和国企。
• 主要观点：
  • 公司主要资产为固定收益产品，预计受益于利率下行周期。
  • 客户信用良好，坏账风险较低。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为2.5元，2017年为2.8元。
  • 潜在风险：系统性风险影响银行行业。

10. Shandong Chenming Paper (000488: SZ) - 纸业

• 核心内容：公司从事纸制品制造与销售，同时涉足造纸设备、电力、热能及建材业务。
• 主要观点：
  • 公司通过技术升级和成本控制，提升毛利率。
  • 租赁业务发展迅速，成为公司重要利润来源。
  • 公司计划通过发行优先股优化资产结构。
• 关键信息：
  • 2016年EPS预测为0.68元，2017年为0.87元。
  • 潜在风险：国企改革进展缓慢，租赁业务受经济下行影响。

关键信息汇总

投资建议

• Bright Dairy & Food：优化产品结构和销售渠道，明星产品有望带动业绩增长，推荐“OUTPERFORM”。
• Shanghai M&G Stationery：文具业务稳定，大健康转型前景良好，推荐“OUTPERFORM”。
• Shirongzhaoye Co Ltd：房地产项目前景可期，大健康产业布局积极，推荐“OUTPERFORM”。
• Guangdong Haid Group Company：饲料业务稳健，具备较强增长潜力，推荐“BUY”。
• China National Accord Medicines：药品流通经验丰富，有较强市场竞争力，推荐“OUTPERFORM”。
• Shenzhen Expressway：政府支持显著，资产价值提升，推荐“BUY”。
• Telling Telecommunication Holding：电信业务稳健，移动互联网转型积极，推荐“OUTPERFORM”。
• Shandong Hi-Speed Road & Bridge：订单充足，业绩增长潜力大，推荐“OUTPERFORM”。
• Bank of Nanjing：固定收益业务优势明显，推荐“OUTPERFORM”。
• Shandong Chenming Paper：造纸业务增长强劲，租赁业务前景良好，推荐“OUTPERFORM”。