20230909-国联证券-电子9月周报_华为新手机引领科技创新_存储和LED率先复苏_8页_789kb

电子行业周报（904-909）关键总结

1. 市场表现

   • 全球市场下行背景下，电子板块逆势上涨12.3%，在31个申万一级行业中排名第四。
   • 子板块中涨幅前三：电子化学品Ⅲ（+64.9%）、光学元件（+45.6%）、模拟芯片设计（+30.4%）。
   • 涨幅前三个股：华映科技（+611%）、捷荣技术（+579%）、广信材料（+548%），主要业务围绕显示、精密结构件和新材料。
   • 估值方面，电子板块PE_TTM为32.57倍，较2022年Q2底部反弹约52.32%，处于历史中游水平。

2. 行业动态

   • 华为Mate60 Pro+与MateX5发布，主打卫星通信、超可靠架构等技术，推动消费电子复苏。
   • 半导体政策方面，美商务部称将限制向中国供应“最先进”芯片，但未全面断供。
   • DRAM价格持续上涨，8月DDR5 16Gb芯片平均价格环比涨72.6%，供应商强势主导定价。

3. 投资建议（核心方向）

   • 存储与LED：推荐关注东芯股份、兆易创新、兆驰股份、聚飞光电等。
   • 华为相关：建议布局伟测科技、卓胜微、飞荣达等供应链企业。
   • 国产替代：重点推荐拓荆科技、芯源微、华海清科、雅克科技等。

4. 风险提示

   • 宏观经济下滑、消费电子复苏不及预期、AI等新兴领域增速放缓风险。
   • 半导体行业周期性波动及产能过剩潜在影响。