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机器人教育：素质教育新蓝海，四面出击聚潜力

核心内容

机器人教育是一种以教育机器人为核心的教学方式，强调“做中学”和“玩中学”，旨在通过设计、组装、编程和运行机器人提升儿童的创新能力、逻辑思维能力和动手实践能力。主要服务对象为4-18岁的少儿，覆盖幼教与K12教育年龄层，具有广泛的受众基础。

随着家庭收入的提升，素质教育逐渐受到重视，STEAM教育作为先进的科学素质培养方式正在兴起，而机器人教育是STEAM教育的重要途径之一，正成为教育行业的新兴蓝海。

主要观点

• 家庭收入提升是推动机器人教育市场发展的第一推动力。高收入家庭不仅更关注素质教育，也有能力承担相关教育支出，推动市场增长。
• STEAM教育兴起为机器人教育提供了政策与市场双重支持，其倡导的“跨学科”“联系现实”等教学理念，有助于提升学生的科学素养与创新能力。
• 机器人教育作为**“泛18岁前教育入口”**，在幼教和K12教育之间架起桥梁，具备早期用户获取和长期市场拓展的双重优势。
• 行业覆盖广，从幼教到K12教育均有涉及，能够兼顾素质教育和升学需求，尤其在小升初和高中阶段，机器人专业已成为特长生招生的重要内容。

关键信息

机器人教育市场潜力

• 受众广泛：覆盖4-18岁儿童，包括幼教和K12教育阶段，市场规模大。
• 政策支持：中国自2015年起频繁出台STEAM教育相关政策，推动行业发展。
• 教育理念先进：相比传统被动学习方式，机器人教育采用主动学习模式，提升学习效率与内容留存率。
• 行业处于爆发初期：市场分散，竞争格局尚未稳定，具备较大的增长空间。

乐博乐博：国内机器人教育领军企业

• 成立于2012年，是韩国教育机器人总代理，产品线涵盖积木课程、单片机课程和人型机器人课程。
• 课程体系分为四步：情景导入、探索体验、反思学习、总结重构。
• 采用插卡式编程，更适合低龄儿童建立编程思维。
• 全国已设立63家直营校区、108家加盟校，覆盖33000名儿童，计划在2016-2018年新增57家直营校区。

盛通股份收购乐博乐博

• 盛通股份拟以4.3亿元收购乐博乐博100%股权，其中现金支付3053万元，股份支付3.99亿元。
• 收购后，盛通股份备考净利润分别为4644/5679/6809万元（2016-2018年），增发后总股本变更为1.64亿股，对应全面摊薄EPS分别为0.28/0.35/0.42元。
• 当前PE为108/88/73倍，摊薄市值为50亿元，公司未来在教育领域的持续布局值得期待。

投资建议

• 推荐：盛通股份收购乐博乐博，打造A股市场机器人教育第一股，值得重点关注。
• 风险提示：行业竞争格局不稳定、政策风险、公司收购风险。

行业与公司评级标准

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）；中性（与市场持平）；回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）；增持（5%-15%）；中性（-5%-5%）；减持（小于-5%）。

结论

机器人教育作为素质教育的新方向，具备广阔的市场前景和政策支持，是教育行业的新蓝海。盛通股份通过收购乐博乐博，积极布局教育产业，有望在机器人教育领域占据领先地位，建议投资者积极关注。