20230802-华金期货-股指期货市场周报_7页_932kb

报告总结

宏观及消息面

• 国内：7月财新中国制造业PMI为49.2%，低于6月13个百分点，制造业景气度转弱，产出和需求收缩，外需疲弱是主要拖累因素。
• 海外：惠誉评级将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，鉴于财政状况恶化和高企债务负担，预计未来三年财政环境进一步恶化。

周度总结及后市展望

• 市场表现：上周沪深300股指期货大幅上涨，北向资金净流入345亿元；国内经济复苏放缓，货币政策保持宽松。
• 风险关注：需留意海外经济下滑、通胀压力及美联储潜在政策变化。
• 技术面：沪深300指数位于20日均线上方，成交量放大，估值整体处于中低位。
• 操作建议：短期市场可能偏强震荡，建议逢低回调时买入；需防范宏观不确定性带来的风险。

其他关键数据

• 股指期货表现：上周IF2308、IH2308、IC2308、IM2308分别上涨5.24%、2.58%、2.21%、10.4%，小盘股表现弱于大盘股。
• 基差情况：基差率回落，去除冲击成本后无套利机会。
• 资金与估值：A股融资余额上升30亿元，沪深300指数滚动市盈率为11倍，市盈率百分位数为27%，市场估值处于中低位。
• 基本面：中长期货币宽松支撑经济；一季度A股盈利同比下降；资金面偏多因素（北向资金流入和融资上升）部分抵消盈利下降的偏空影响。