20240207-华安期货-双焦十年期货行情复盘_9页_1mb

报告摘要

双焦十年期货行情复盘总结

一、十年行情回顾

2013年至2023年，焦炭价格整体呈震荡上行趋势，在617元/吨至4438元/吨区间运行，十年均价约1916元/吨。

2013年：价格区间1422-1690元/吨。新型城镇化政策调整使焦炭、螺纹钢价格下跌，后因钢铁三季度需求超预期，焦炭价格部分回升，但四季度旺季需求不及预期，叠加铁矿石期货上市增加做空工具，全年价格下跌。
2014年：价格区间1004-1457元/吨，全年下跌。国内经济增速放缓、房地产降温导致钢材需求减少，焦煤焦炭供给过剩，价格趋势性下跌。
2015年：价格区间606-1056元/吨，全年下跌。产能过剩、需求疲弱，供大于求矛盾突出。
2016年：价格区间616-2185元/吨，震荡上涨。前期因去产能情绪上涨，后因高炉复产需求释放，焦煤焦炭大幅上涨。但年末因钢厂压价和产量增加，价格下跌。
2017年：价格区间1401-2442元/吨，震荡偏强。中频炉事件推动焦煤焦炭上涨，但宏观下行压力及环保限产宽松导致价格回落，后因出口利润和华东钢厂补库支撑价格回升，年底大幅下跌。
2018年：价格区间1732-2665元/吨，横盘震荡。年初钢材需求虚高推动价格上涨，但需求延迟、环保限产宽松及房地产下行导致价格回落，后因需求回归和政策调整价格大幅上涨，随后又因需求疲软和供给过剩下跌。
2019年：价格区间1711-2308元/吨，横盘震荡。年初因库存下滑、环保限产价格上涨，后因需求进入淡季和钢厂压价价格下跌，年底因冬储补库需求预期回升。
2020年：价格区间1609-2825元/吨，震荡上涨。年初疫情导致需求下降，价格下跌，但复产、出口增加及供应收紧推动价格大幅上涨。
2021年：价格区间2134-4438元/吨，震荡偏强。年初焦煤供应宽松和焦炭供应增加，加之钢厂利润下滑，价格下跌。后因粗钢产量创历史新高、环保限产、成本支撑，价格大幅上涨。
2022年：价格区间2421-4170元/吨，震荡偏弱。年初受俄乌冲突及国内运输影响，焦炭供应紧张，价格上涨。但国内疫情及地产下行抑制需求，价格震荡下行。
2023年：价格区间1866-2977元/吨，V型走势。年初价格因焦煤入炉成本支撑下跌，后受供应收缩（如43米焦炉关停）及需求回升（冬储补库）推动价格震荡上行。