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基金市场策略总结

核心内容

• 市场表现：上周A股市场整体调整，但创业板指数表现相对较强，周涨幅达3.68%。
• 行业分化：申万28个一级行业中，计算机、国防军工、电子等板块涨幅居前，而房地产、钢铁、建筑材料等板块跌幅较大。
• 基金仓位：开放式基金平均仓位略有上升，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位增加明显，混合型基金仓位也有所提升。
• 宏观与政策环境：6月制造业PMI符合预期，显示制造业仍处于扩张状态；非制造业商务活动指数上升，保持平稳向好。政策层面，安全产业、创新医疗器械等领域政策支持加强。
• 资金面：资金面整体宽裕，人民银行通过MLF、SLF等工具维持流动性合理充裕，国债回购利率回落，资金平稳。

主要观点

• A股短期反弹预期：由于前期调整幅度较大，风险已部分释放，市场情绪有所改善，大盘短期有望反弹。
• 调仓换股建议：投资者应适当调仓换股，对前期涨幅较大的品种进行减仓，同时关注具有成长潜力的板块，如电子信息、医药医疗、新能源汽车等。
• 基金持有策略：优质权益类基金可继续持有，以应对市场短期波动并把握长期增长机会。

关键信息

基金仓位变化

• 截至上周末，开放式基金平均仓位为55.51%，较前一周增加0.50个百分点。
• 普通股票型基金平均仓位为88.88%，较前一周增加0.76个百分点。
• 偏股混合型基金平均仓位为81.69%，较前一周增加1.20个百分点。
• 混合型基金平均仓位为54.72%，较前一周增加0.52个百分点。

基金理财池推荐

注：基金收益以前复权价计算。①7日年化收益率；②万份单位收益

投资策略建议

• 调仓换股：对前期涨幅较大的品种进行减仓，同时关注潜力板块。
• 基金选择：建议持有优质权益类基金，以应对市场短期波动。
• 资产配置：根据投资者风险偏好，推荐不同类型的资产配置比例，如激进型、稳健型、保守型。

投资学堂要点

• 基金抄底逻辑：基金抄底是一种有效的操作手法，但需结合基金类型、市场环境及投资者自身情况，避免盲目操作。
• 寻找基金底：需了解不同基金产品的风险收益特征，结合投资风格与市场变化，找到基金净值波动的关键因素。
• 技术手段与策略：使用定期定额投资法、资产配置组合等策略，以优化投资结构，降低持基压力。
• 理财体系健全：基金抄底应在健全的理财体系下进行，遵循“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，控制股票型基金比例。
• 行为规范：基金抄底应与投资者的长期目标一致，避免演变为投机行为。

风险提示

• 本报告仅供中投证券客户参考，不构成投资依据。
• 投资者应根据自身情况独立决策，并承担相应风险。
• 中投证券及其雇员不对据此报告导致的损失承担责任。

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