> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 反弹如期而至，趋势性行情难现 ## ——公募基金指数跟踪周报（2026.08.03-2026.08.07） --- ## 核心内容总结 ### 权益市场回顾与展望 - **市场表现**：A股整体迎来修复，成长风格显著占优，创业板指、深证成指等弹性指数涨幅居前，上证50等权重指数表现相对温和。 - **资金流动**：资金从前期承压的防御板块回流至高贝塔方向，AI算力、硬件升级及半导体产业链成为反弹核心驱动力。 - **海外市场**：美股也迎来修复，云厂商和AI应用在财报支撑下走强，半导体和算力链快速反弹，但资金已扩散至云服务、数据中心运营、算力租赁和AI应用变现方向。 - **未来展望**：A股短期由急跌修复转为震荡反弹，整体配置思路应逐步转向均衡化。后续行业选择应关注业绩确定性、涨价传导能力和政策催化，避免微观交易结构恶化的方向。海外算力关注技术新趋势和放量环节，国产算力关注超节点和设备材料环节。部分港股互联网龙头和应用公司或受益于风格切换。传统行业如有色、化工、出口和消费的绩优龙头有修复机会，但弹性相对有限。 --- ## 固收市场回顾与展望 - **债券市场**：上周债市期限利差收窄，1年期国债收益率上行5.83BP至1.204%，10年期国债收益率下行0.27BP至1.71%，30年期国债收益率下行0.95BP至2.18%。 - **短端与长端**：短端收益率上行明显，长端收益率在震荡中略有下行，但10年期国债收益率仍徘徊在1.70%附近。 - **交易情绪**：7月政治局会议后，债市交易情绪整体复苏，30年国债期货果断突破20日均线，趋势较为亮眼。 - **未来展望**：在流动性未见政策性收紧的情况下，长端期限利差压缩仍将持续，但需警惕长端交易是否出现过热信号。 - **美债表现**：美债收益率全面下行，1年期下行7BP至4.01%，2年期下行9BP至4.19%，10年期下行10BP至4.65%。 - **REITs市场**：中证REITs全收益指数上周下跌1.64%，产业园、数据中心、仓储物流等REITs跌幅居前。一级市场有6单公募REITs取得新进展，部分已募集结束或上市。 --- ## 公募基金市场观察 - **LOF调整**：沪深交易所发布关于完善上市开放式基金相关安排的通知，明确商品期货LOF、QDII LOF及小规模LOF的退市情形与程序，场内简称将冠以“\*”警示退市风险。 - **管理人提示**：管理人需在规则施行之日开市前披露公告，提示终止上市风险并提醒持有人可选择赎回、卖出或跨系统转托管至场外。 --- ## 基金指数表现跟踪 ### 权益策略主题类指数 - **主动股基优选**：上周上涨5.18%，近一月下跌3.34%，今年以来上涨17.41%，策略运行以来上涨68.78%。 - **价值股基优选**：上周下跌0.35%，近一月上涨3.80%，今年以来下跌0.69%，策略运行以来上涨20.15%。 - **均衡股基优选**：上周上涨4.84%，近一月下跌3.27%，今年以来上涨4.96%，策略运行以来上涨36.44%。 - **成长股基优选**：上周上涨7.21%，近一月下跌3.40%，今年以来上涨18.92%，策略运行以来上涨71.68%。 ### 行业主题类指数 - **医药股基优选**：上周上涨8.96%，近一月上涨9.06%，今年以来上涨6.40%，策略运行以来上涨18.71%。 - **消费股基优选**：上周上涨1.44%，近一月下跌0.12%，今年以来下跌5.03%，策略运行以来下跌0.49%。 - **科技股基优选**：上周上涨9.64%，近一月下跌11.49%，今年以来上涨13.52%，策略运行以来上涨73.74%。 - **高端制造股基优选**：上周上涨10.16%，近一月下跌12.91%，今年以来上涨23.49%，策略运行以来上涨63.43%。 - **周期股基优选**：上周上涨7.63%，近一月上涨4.42%，今年以来上涨1.04%，策略运行以来上涨32.30%。 ### 货币增强指数 - **货币增强策略**：上周上涨0.02%，近一月上涨0.10%，今年以来上涨0.79%，策略运行以来上涨5.30%。 - **定位**：追求超越货基、平滑向上的曲线，配置收益表现优秀的货币市场型基金和被动指数型债券基金。 ### 纯债指数 - **短期债基优选**：上周上涨0.04%，近一月上涨0.14%，今年以来上涨1.05%，策略运行以来上涨5.71%。 - **中长期债基优选**：上周上涨0.08%，近一月上涨0.31%，今年以来上涨2.20%，策略运行以来上涨9.15%。 - **定位**：控制回撤基础上追求稳健收益，均衡配置票息策略和波段操作标的，灵活调整久期应对利率波动。 ### 固收+指数 - **低波固收+基金优选**：上周上涨0.39%，近一月上涨0.13%，今年以来上涨1.41%，策略运行以来上涨6.04%。 - **中波固收+基金优选**：上周上涨0.99%，近一月下跌0.91%，今年以来上涨1.36%，策略运行以来上涨7.92%。 - **高波固收+基金优选**：上周上涨1.30%，近一月下跌0.06%，今年以来上涨3.98%，策略运行以来上涨12.51%。 - **定位**：低波指数权益中枢10%，中波20%，高波30%，兼顾收益风险性价比，注重业绩弹性与风险控制。 ### 其他泛固收指数 - **可转债基金优选**：上周上涨2.20%，近一月下跌0.08%，今年以来上涨4.94%，策略运行以来上涨30.40%。 - **QDII债基优选**：上周上涨0.40%，近一月下跌0.17%，今年以来下跌1.47%，策略运行以来上涨8.40%。 - **REITs基金优选**：上周下跌2.49%，近一月下跌4.46%，今年以来下跌7.08%，策略运行以来上涨21.43%。 - **定位**：可转债基金侧重转债持仓与市值占比，QDII债基关注海外债券信用与久期，REITs基金侧重底层资产稳定性和现金流预期。 --- ## 风险提示 - 本报告模拟组合结果基于历史模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。 - 基金组合等模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。 - 模型基于历史数据测试，未来可能失效，不构成对基金未来表现的预测。 - 投资者需自行决策，自担投资风险。 - 本报告仅适合专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者。