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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

2022年3月3日，爱建证券研究所发布晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场情况。整体市场呈现缩量震荡调整，板块轮动频繁，投资者情绪谨慎。同时，全球宏观经济环境面临多重挑战，包括地缘政治冲突、货币政策调整及疫情后经济复苏预期等。

国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周三沪深股指缩量震荡调整，全天低开后小幅回升，但最终收盘均小幅下跌。
• 成交量：全天两市成交量为0.88万亿，较上周有所萎缩，表明市场活跃度下降。
• 板块轮动：油气、中药、港口、基建、煤炭、有色、光伏等板块轮番活跃，但多数冲高回落，持续性较差。
• 热点分化：石油开采、港口航运、医药板块涨幅居前；半导体元器件、固态电池、船舶制造板块整体调整。

市场情绪与政策环境

• 地缘政治影响：俄乌战争进入第二阶段，欧美持续制裁与支持乌克兰，引发全球资本市场动荡，避险情绪上升。
• 原油价格：原油价格大幅上涨，创14年以来新高，对市场情绪形成一定支撑。
• 货币政策：美联储三月加息25基点基本确定，缩表也将随之而来，市场等待最终消息。
• 国内政策：国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，但国内政策相对稳健，难以激发市场做多信心。
• 资金面：南向资金持续流出，A股市场资金面失衡，缺乏有效增量资金，以存量资金为主。

技术面分析

• 股指调整：新年伊始股指连续调整，创业板指数加速下挫并跌破中短期均线，对市场人气造成较大负面影响。
• 未来展望：节前股指创年内新低，市场信心受挫，节后震荡反复，板块缺乏持续性，投资者仍持谨慎态度。
• 操作建议：建议重个股轻指数，把握节奏，控仓精选个股。

行业动态与点评

氢能供应基地建设

• 项目背景：上海最大氢能供应基地将由申能集团、液化空气（中国）及上海化学工业区联合建设。
• 项目内容：一期投资1.8亿元，预计2022年8月启动建设；二期将建设液氢生产和充装装置。
• 影响：低碳氢将通过高压管输车供应长三角地区交通客户，推动氢能产业发展。

可再生能源发展

• 国家能源局部署：要求推进送出工程建设，促进可再生能源高质量跃升发展。
• 重点任务：聚焦沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地建设，强化项目储备与政策落地。
• 目标：确保可再生能源开发与利用的稳定性与可持续性。

宏观经济政策

1. 碳达峰碳中和：国务院副总理韩正强调，要统筹发展与安全，科学把握工作节奏，确保能源、产业链、粮食安全。
2. 国企改革：国资委明确2022年国企“瘦身健体”重点任务，严控非主业投资，加强重点领域管控。
3. 港口收费改革：两部门减并港口收费项目，降低物流成本，优化口岸营商环境。
4. 数字素养提升：中央网信办等四部门发布《2022年提升全民数字素养与技能工作要点》，推动数字生活和数字技能发展。

国际市场动态

美联储政策

• 褐皮书报告：显示美国经济活动温和扩张，消费者价格增长强劲，但未来6个月经济前景不确定性上升。
• 投入成本：运输成本上升是主要影响因素之一。

欧元区经济

• CPI数据：2月CPI同比升5.8%，连续第4个月创历史新高。
• 能源价格：能源价格同比上涨31.7%，创1997年以来最快增速。
• 通胀预期：凯投宏观预计欧元区通胀率本月将达6%以上，并在年底前三个月保持在5%以上。

国际股指与大宗商品

重要免责声明

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总结

整体来看，当前国内市场受地缘政治与货币政策影响，呈现震荡格局，板块轮动频繁，市场信心不足。国际市场上，能源价格持续上涨，通胀压力显著，各国政策调整加剧市场不确定性。行业方面，氢能与可再生能源成为关注焦点，政策支持力度加大。投资者应关注政策动向与市场情绪变化，合理控制仓位，把握结构性机会。