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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年1月13日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面展开分析，重点探讨了A股市场的走势、政策导向、行业发展趋势以及全球市场的影响。

国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周三沪深股指震荡小幅反弹，创业板指强劲反弹带动整体市场企稳。
• 板块轮动：医药和新冠检测板块出现分化，预制菜、特高压和旅游酒店板块表现活跃，而水泥建材、钢铁和地产板块整体调整。
• 成交量：全天两市成交量为1.06万亿元，基本持平。
• 市场情绪：投资者整体趋于谨慎，市场做多力量较弱，板块热点持续性较差。

政策与经济背景

• 物价数据：2021年全年CPI上涨0.9%，低于预期；12月CPI同比上涨1.5%，环比下降0.3%；PPI同比上涨10.3%，环比下降1.2%，显示物价温和回落。
• 货币政策：央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行，但产业资本减持意愿不减，市场缺乏有效增量资金。
• 资本市场改革：国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，提升资本市场战略地位。
• 技术面分析：股指自去年7月底企稳回升，9月初收复中短期均线，成交量回升至万亿水平。但新年伊始股指连续调整，创业板指数7连跌，市场信心受挫。

预期展望

• 短期走势：市场仍可能围绕中短期均线宽幅震荡，需密切关注创业板指动向。
• 操作建议：重个股轻指数，控仓精选个股操作。

行业动态与点评

数字经济发展规划

• 基础设施建设：国务院发布“十四五”数字经济发展规划，强调加快建设信息网络基础设施，包括高速泛在、天地一体、云网融合等。
• 智能经济培育：推动智慧销售、无人配送、智能制造、反向定制等新增长点，鼓励平台经济健康发展，深化共享经济应用。
• 目标设定：到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，数据要素市场体系初步建立。

宏观经济数据

1. CPI与PPI：2021年12月CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨10.3%，均低于市场预期，PPI实现三连降。
2. 金融数据：2021年社会融资规模增量为31.35万亿元，同比少3.44万亿元；人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元。
3. M2增速：截至2021年12月末，M2同比增9%，增速比上月末高0.5个百分点。
4. 汽车市场：中汽协预计2022年我国汽车总销量为2750万辆，同比增长5%；新能源汽车销量预计达500万辆，同比增长42%，市场占有率有望超过18%。

国际市场动态

美联储政策

• 加息预期：美联储主席承诺必要时将加息更多次以抑制通胀，缩表会比以往更快更早，市场风险偏好有所回升。
• 经济数据：美联储褐皮书显示，美国经济活动温和扩张，但供应链和劳动力短缺问题依然限制增长。

国际股指与大宗商品

市场影响

• 全球通胀与货币政策：新的变异病毒全球爆发，投资者对经济滞涨和短期货币收紧的担忧上升，部分央行开始降流动性和缩减量化宽松。
• 全球市场震荡：美股震荡加剧，全球股指同步震荡，大宗原材料价格波动加剧，全球产业链受到冲击。

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