20160506-华泰证券-研究所晨报_12页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为2016年5月6日的综合产品研究晨报，涵盖市场数据、行业动态、公司评级、深度研究等内容，主要聚焦于钢铁、有色金属、环保及能源行业。报告从政策、市场走势、公司动态及投资建议等方面进行分析，为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

市场数据

• 上证综指：收盘2997.84，涨幅0.22%。
• 沪深300：收盘3213.92，涨幅0.14%。
• 中小盘指：收盘4351.08，涨幅0.58%。
• 创业板指：收盘2224.10，涨幅0.59%。
• 国债指数：收盘156.77，无变化。

股指期货表现如下：

• 沪深300：3213.92，涨幅0.14%。
• IF1606：3146.80，涨幅0.05%。
• IF1612：2950.80，跌幅0.01%。
• IF1605：3192.60，涨幅0.16%。
• IF1609：3027.00，跌幅0.14%。

大宗原材料：

• 铝：12,455.00元/吨，跌幅0.91%。
• 天然橡胶：12,360.00元/吨，跌幅3.63%。
• 白砂糖：5,644.00元/吨，涨幅0.71%。
• 黄玉米：1,525.00元/吨，跌幅0.07%。
• 阴极铜：36,840.00元/吨，跌幅1.37%。

国际市场指数：

• 香港恒生：20449.82。
• H股指数：1763.70。
• 红筹股指数：2497.66。
• 日经225：16666.05。
• 道琼斯：17660.71。
• 标普500：2050.63。
• 纳斯达克：4717.09。
• 德国DAX：9851.86。
• 法国CAC：4319.46。
• 波罗的海：642.00。
• 富时100：9940.98。

今日焦点

1. 南山铝业上调定增价，彰显对长期发展的信心，有助于提升盈利水平并削减关联交易。
2. 东江环保首次被覆盖，强化危废无害化业务，提升盈利能力，给予“增持”评级。
3. 钢铁行业：地方去产能态度积极，推荐关注PB小于1的华北区域龙头钢企。

首席视角

• **陈雳（钢铁）**指出，钢铁行业仍处于产能严控状态，钢价或将继续高位震荡。
• 钢铁行业动态：2016年钢铁板块整体表现微涨，但部分企业仍面临亏损压力。
• 去产能政策：河北严禁违规复产，对地方执行力度和补贴到位情况保持关注。
• 行业展望：推荐关注PB小于1的华北区域龙头钢企和特钢企业。

买方反馈

• 国内：经济大概率L型，6月美国加息后可能成为较好的操作窗口，看好航空板块。
• 海外：市场处于缩量震荡格局，关注有安全垫且景气向上的细分行业，如化工、建材、食品饮料、小家电等。

上调评级

以下公司被上调评级或首次覆盖：

• 双良节能：买入（首次），目标价9.8~11.5元。
• 精功科技：买入（增持），目标价18.15~16.5元。
• 福斯特：买入（首次），目标价65.8~56.4元。
• 正海磁材：增持（首次），目标价23.13~18.59元。
• 华光股份：买入（首次），目标价20~22元。
• 普路通：买入（首次），目标价82~80元。
• 中科三环：增持（首次），目标价15.09~11.96元。
• 高能环境：增持（首次），目标价67.6~72.8元。
• 向日葵：增持（首次），目标价6.5~7元。
• 中国中冶：增持（首次），目标价5~4.7元。
• 隧道股份：买入（首次），目标价13.5~10.8元。
• 长园集团：买入（首次），目标价26~24元。
• 林洋能源：买入（首次），目标价46.5~43.4元。
• 刚泰控股：买入（首次），目标价30~40元。
• 仁和药业：买入（增持），目标价11.76~10.5元。
• 普邦园林：买入（首次），目标价8~9元。
• 东山精密：增持（首次），目标价26.6~23.27元。

深度研究

• 新能源与电力设备：国家能源局提出2020年燃煤发电企业非水可再生能源发电比例达到15%的目标，推动火电企业加大新能源装机规划。
• 重点推荐标的：福斯特、林洋能源、拓日新能、精功科技。
• 风险提示：经济下滑、弃风弃光、新能源投资下滑。

最新覆盖

• 双良节能：通过环保业务布局，进入农村智慧治水和火电厂零排放市场，预计2016年环保业务进入业绩爆发期，给予“买入”评级。
• 东江环保：强化危废无害化业务，提升盈利能力，给予“增持”评级。
• 太钢不锈：不锈钢龙头地位稳固，维持“增持”评级。

行业与公司动态

• 钢铁行业：2016年钢铁板块微涨，部分企业扭亏，关注PB小于1的华北龙头钢企。
• 有色金属行业：市场整体微跌，部分个股如融捷股份、西藏矿业上涨，但整体行业表现中性。
• 煤炭行业：市场表现不佳，关注宏观经济及能源产品价格波动。
• 环保行业：北京非居民用水价格上涨，利好水务行业，东江环保强化危废处理业务。

风险提示

• 钢铁行业：宏观经济变化、原材料及产品价格波动。
• 有色金属行业：国内外经济形势及政策调整。
• 环保行业：危废处置行业竞争加剧、规模扩张风险。
• 能源行业：宏观经济变动、能源产品价格波动。

近期研报

• 5月5日：三维工程、山东钢铁、怡亚通等公司报告，评级以“增持”为主。
• 5月4日：东方雨虹、中国中铁等公司报告，关注其业务增长与盈利提升。
• 5月3日：新三板、环保、建材等领域的报告，提供多维度投资建议。

评级说明

• 行业评级：

  • 增持：行业指数超越沪深300。
  • 中性：行业指数与沪深300基本持平。
  • 减持：行业指数明显弱于沪深300。

• 公司评级：

  • 买入：股价超越沪深300 20%以上。
  • 增持：股价超越沪深300 5%~20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于沪深300 5%~20%。
  • 卖出：股价弱于沪深300 20%以上。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，内容基于公开信息编制，不构成投资建议。投资者需自行判断，报告内容可能根据市场变化进行调整，华泰证券不承担由此产生的法律责任。