20181206-中原证券-晨会聚焦_10页_943kb

晨会聚焦总结（2018年12月6日）

核心内容概览

本报告由中原证券分析师团队发布，聚焦2018年12月6日的市场动态、行业分析与投资建议。报告涵盖了多个行业板块的市场表现、政策动向、投资策略及风险提示，同时提供了限售股解禁、新股申购及IPO信息等重点数据更新。

---

主要观点与关键信息

一、市场分析

• 美股暴跌，A股小幅回落：由于美国重新任命鹰派贸易谈判代表及3年期与5年期债券收益率倒挂，隔夜美股大跌，三大指数均收跌超3%。亚太股市跟跌，A股早盘跳空低开后震荡上扬，尾盘回落，但跌幅显著收窄，显示A股抵御外部风险的能力增强。
• A股震荡蓄势：当前沪指突破向上的时机尚不成熟，预计继续围绕2650点震荡整理，构筑中期底部可能是较好的选择。
• 投资建议：建议投资者短线观望，中线关注低估值绩优蓝筹股。

---

二、财经要闻

1. 失业保险费返还政策：对不裁员或少裁员的参保企业，可返还上年度实际缴纳失业保险费的50%。
2. 棚改项目限制：中央相关部门要求新开工的棚改项目不得以政府购买服务名义实施建设工程或变相举债。
3. 海南自贸港政策研究：商务部与海南省正在研究制定海南自贸港的具体政策。
4. 小微与民企服务：银保监会要求银行业加大小微和民企服务力度。

---

三、行业分析

1. 文化传媒行业

• 市场回顾：11月中信传媒指数上涨4.49%，跑赢上证综指和创业板指。
• 行业动态：受益于5G利好，广播电视板块上涨11.82%，但电影动画板块下跌7.18%。
• 政策利好：国家广播电视总局发布《关于促进智慧广电发展的指导意见》，推动智慧化发展。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，短期关注科创、5G概念，中长期关注细分龙头。
• 重点推荐个股：分众传媒、视觉中国、华策影视、三七互娱、完美世界、游族网络、中文传媒。

2. 计算机行业

• 市场回顾：中信计算机指数上涨3.3%，跑赢大盘。
• 行业分化：2018年软件行业收入增速提高，但净利润增速下滑，行业分化明显。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，关注产业互联网和国产化带来的投资机会。
• 重点推荐个股：辰安科技、超图软件、浪潮信息。

3. 汽车行业

• 市场回顾：10月汽车行业板块下跌12.57%，跑输沪深300和中证500。
• 销量低迷：整体销量持续低迷，乘用车、商用车、汽车零部件及销售服务板块均下跌。
• 新能源汽车增长：10月新能源汽车销量同比增长55.4%，其中纯电动车同比增长47.26%，插电式混动车同比增长92.6%。
• 投资建议：首次给予汽车行业“同步大市”评级，建议关注新能源汽车整车及供应链零部件龙头企业。

4. 环保及公用事业行业

• 市场回顾：中信环保指数上涨11.48%，强于中小板和创业板。
• 政策支持：政府积极出台政策缓解民企融资难题，农村污水处理、水环境治理、土壤修复类订单加速释放。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，关注危废处理和环境工程类龙头企业。
• 重点推荐个股：东江环保、博世科、高能环境。

5. 食品饮料行业

• 市场回顾：三季度后产量增速普遍放缓，白酒、啤酒、葡萄酒、乳制品、食用植物油及鲜、冷藏肉产量均有不同幅度的波动。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，关注基本面稳健的公司，警惕市场负面预期。
• 重点推荐：未明确个股推荐，但关注基础消费类企业的增长潜力。

---

四、重点数据更新

1. 限售股解禁明细

• 12月7日有多个公司解禁，包括南钢股份、金财互联、大烨智能等。
• 解禁比例从0.01%到60%不等，涉及多只A股及B股。

2. 沪深港通前十大活跃个股

• A股和H股前十大活跃个股包括中国平安、贵州茅台、万华化学等。
• 成交金额和涨跌幅各有不同，部分个股表现强劲。

3. 新股申购

• 今日有新股申购，但未提供具体名称和信息。

4. IPO信息

• 利通电子和青岛银行即将发行，但具体发行价格未公布。

---

风险提示

一、市场风险

• 政策风险：如中美贸易战、行业监管变化。
• 经济下滑风险：宏观经济对行业需求的负面影响。
• 资金面收紧：影响地方政府项目投资。
• 科创板稀释资金：可能对市场造成压力。

二、行业风险

• 文化传媒行业：政策监管持续收紧、商誉减值风险、行业发展不及预期。
• 计算机行业：并购业务发展不及预期、外盘调整压力、商誉减值风险。
• 汽车行业：宏观经济加剧下行、中美贸易战、新能源汽车政策实施力度不及预期。
• 环保及公用事业行业：环保政策执行力度不及预期、项目建设进度不及预期。
• 食品饮料行业：市场负面预期持续、价值股进一步杀跌风险。

---

公司深度分析

洛阳钼业（603993）

• 行业地位：全球前五大钼生产商、最大钨生产商、第二大钴生产商。
• 海外布局：全面布局海外优质资源，海外收入占比达83%。
• 业绩表现：受益于资源品价格上涨，公司业绩表现突出。
• 投资建议：首次给予“买入”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.25/0.31/0.33元。
• 风险提示：宏观经济下行、项目进展不及预期、汇率波动、相关国家政局不稳定。

---

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

---

证券分析师承诺

• 署名分析师具备证券分析师执业资格，研究观点独立、客观。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成买卖建议，仅供参考。

---

重要声明

• 本报告由中原证券制作，仅向其客户发布。
• 报告观点未考虑投资者的具体需求，仅供专业投资者参考。
• 未经授权，任何机构或个人不得转载或引用本报告内容。