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行业政策面向好，多部门联发文件推进文化出海

核心内容

2022年7月22日，经国务院批准，商务部、中央宣传部等27个部门联合印发《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，旨在推动对外文化贸易高质量发展，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号。该文件对传媒板块上市公司带来利好，具体包括：

• 内容审核优化：深化文化领域审批改革，推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，优化审批流程，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。
• 文化进口扩大：有序扩大出版物、电影、电视剧、网络视听、体育、演艺和文化艺术等领域优质文化产品和服务进口，促进高水平市场竞争。
• 数字文化出海支持：支持数字艺术、云展览和沉浸体验等新型业态发展，培育网络文学、网络视听、网络游戏、数字电影、数字动漫、数字出版等出口竞争优势。
• 影视内容出口扩大：支持电影、电视剧、纪录片、动画片、综艺节目创作和出口，加大海外推广力度，做强“中国联合展台”，创新叙事方式，推进中国故事和中国声音的全球化表达。
• 国际化品牌建设：在动漫、影视、出版、演艺、游戏等领域培育一批国际知名品牌。

主要观点

• 该文件对传媒行业形成积极影响，尤其是数字文化出海和影视内容出口方面。
• 暑期游戏新品陆续上线，精品化和出海仍是投资主线，推荐关注三七互娱、吉比特、完美世界、心动公司等公司。
• 互联网广告市场将随消费市场增强预期而修复，推荐关注分众传媒、三人行、天下秀、兆讯传媒等。

关键信息

• 市场表现回顾：

  • 中信传媒指数全周涨跌幅为5.05%，跑赢创业板指，在30个中信一级行业中位列第1位。
  • 游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅为7.11%。
  • 广播电视板块年初至今表现最佳，出版、影视次之。

• 行业要闻：

  • 抖音与爱奇艺达成合作，围绕长视频内容的二创与推广展开探索。
  • TikTok 2022年第一季度每月平均用户使用时长达23.6小时，首次超越YouTube。
  • 《糖豆人》与B站合作到期，全平台被Epic接手。
  • 三七互娱《斗罗大陆：武魂觉醒》跻身增长榜第5名。
  • 网易游戏开设新工作室Jar of Sparks，推动虚拟现实生态布局。

• 行业数据：

  • 本周国内电影票房共计51437万元，环比下降22.1%。
  • 本周网络剧集播映指数前10中，腾讯、芒果、优酷、爱奇艺等平台表现突出。
  • 《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比减少1.8%，手游收入同比减少3.74%。

风险提示

• 宏观环境风险：国民经济增长状态、居民可支配收入变化、消费市场景气程度。
• 监管政策风险：游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放情况、影视项目审核制度、广告市场治理力度、税收优惠政策变化、内容版权政策变化。
• 项目推进风险：拍摄场地变化、拍摄器材损坏、演员预期外调整后成本、研发或操作技术预期外成本、市场需求变化导致项目取消。
• 内容侵权风险：创意团队在内容产品的标题、情节、形象、拍摄手法等方面对已有版权物造成侵权。

本周重要公告

• 三七互娱：拟向青岛同歌一期创业投资基金进行增资，用于支持先进制造、智能网联汽车、增强现实/虚拟现实、半导体等领域。
• 上海电影：拟设立上影新视野文化产业数字化投资基金，总规模不高于10亿元。
• 游族网络：向145名激励对象授予1,679.20万份股票期权。
• 紫天科技：拟以发行股份及支付现金方式收购深圳豌豆尖尖网络技术有限公司100%股权。
• 三人行：2022年上半年实现营业总收入20.33亿元，净利润为2.16亿元。
• 星期六：完成部分限制性股票回购注销，总股本增加。
• 天龙集团：回购注销部分限制性股票，总股本减少。
• 唐德影视：股东吴宏亮通过协议转让方式向浙江易通转让其持有的无限售流通股。

分析师简介

• 李甜露：中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，首创证券传媒互联网联席首席分析师。
• 王建会：复旦大学金融学硕士，武汉大学金融学学士，首创证券传媒互联网首席分析师。

评级说明

• 股票投资评级：根据报告发布后6个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据行业指数表现，分为看好、中性、看淡。

免责声明

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