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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年10月31日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场展开分析，重点强调政策对市场的影响、行业趋势变化及全球市场风险因素。

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国内市场分析

市场走势

• 股指震荡回升：周二沪深两市先抑后扬，股指平开后一度快速下滑，但受证监会盘中声明影响，市场做多力量增强，最终收盘小幅上涨。
• 成交量增加：全天两市成交量达3100多亿，较周一增加近两成，市场参与度有所提高。
• 板块表现：券商金融、资源、汽车和房地产板块表现活跃，带动中小创回升；白酒、水泥和5G板块仍震荡调整。

政策影响

• 证监会回应市场关切，明确减少不必要干预，优化交易监管，鼓励上市公司回购和并购重组，引导更多增量中长期资金进入市场。
• 管理层政策向“稳杠杆”过渡，但“强监管、防风险”仍是主基调，IPO常态化发行，市场资金供求失衡局面未改。

技术面分析

• 沪深股指在政策刺激下出现绝地反击走势，但做多能量被快速释放，后继动能不足。
• 市场仍处于2450-2650点的箱体区间，受制于所有均线，短期围绕短期均线宽幅震荡概率较大。

风险提示

• 全球恐慌指数仍高，意大利财政预算被否、沙特记者事件、英国脱欧谈判搁置等事件导致全球风险偏好下降。
• 美国中期选举临近，美元强势，热钱撤离，新兴市场货币贬值，金融市场动荡加剧。
• 中美贸易战持续，全球产业链安全受到威胁，市场震荡加剧。

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行业动态与点评

医疗器械行业

• 国家卫健委发布《2018—2020年大型医用设备配置规划》，预计三年内新增配置10097台，包括质子治疗系统、PET/MR、手术机器人等。
• 相关公司如开立医疗、迈瑞医疗将受益于政策带来的巨大需求。

稀土行业

• 工信部开展稀土行业秩序整顿专项督查，预计推动供给收缩。
• 稀土永磁需求处于长期增长通道，下游复苏将带动价格稳步上涨。
• 行业龙头包括北方稀土、厦门钨业。

农业与两岸合作

• 第十届海峡两岸现代农业博览会将于11月在福建漳州举办，聚焦“特色农业、绿色发展”。
• 展示品牌农业、生态农业、智慧农业等领域的精品。

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宏观经济动态

1. 营商环境优化：国务院召开专题座谈会，强调对内外资企业一视同仁、平等对待。
2. 国际对话会议：李克强总理将与世界银行、IMF、WTO负责人举行第三次国桌对话，讨论世界经济走势、多边贸易体制等议题。
3. 央行货币政策：10月30日暂停逆回购操作，净回笼1200亿元，资金面宽裕，Shibor短期限品种走低。
4. 银保监会支持民企：出台措施帮助民企度过流动性困境，支持商业银行发行小微专项金融债，避免贷款集中到期。
5. 中美贸易摩擦：中方反对美国将晋华集成电路列入“实体清单”，呼吁停止单边制裁，维护正常贸易合作。
6. 稳金融政策：需处理好金融深化改革与经济高质量发展、金融调控与行业发展、市场波动应对与系统性风险防范三方面关系。

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国际市场分析

股指表现

• 道琼斯工业指数上涨1.77%，报24874.64点。
• 标普500上涨1.57%，报2682.63点。
• 纳斯达克指数上涨1.58%，报7161.65点。

大宗商品

• NYMEX原油下跌0.51%，报66.35美元/桶。
• COMEX黄金下跌0.54%，报1224.6美元/盎司。
• LME铜下跌1.66%，报6025美元/吨。
• CBOT大豆下跌0.79%，报846.75美分/蒲式耳。

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