中国私募基金募集与运营法律实务指南（私募证券卷）2020年5月版-53页_466kb

中国私募基金募集与运营法律实务指南（私募证券卷）总结

核心内容概述

本指南全面梳理了中国私募证券投资基金的监管框架、管理人登记与入会、基金备案、投资顾问、外包服务机构、基金合同、基金募集、投资运作及信息披露等方面的相关法律实务要点，旨在为私募基金管理人及相关机构提供合规操作指引。

主要观点与关键信息

1. 私募证券投资基金监管概况

• 发展历程：2013年修订的《基金法》实施后，私募证券投资基金正式纳入监管。
• 监管体系：证监会负责监管，中基协负责自律管理。
• 法律体系：以《基金法》为核心，其他相关法律如《信托法》《证券法》《合伙企业法》等亦适用。
• 监管趋势：强调合规性、专业化和透明度，未来可能对资本金提出明确要求。

2. 私募基金管理人登记及入会

• 登记要求：需通过AMBERS系统提交申请材料，包括法律意见书。
• 人员要求：管理人应不少于5人，高管不得兼职，需通过基金从业资格考试。
• 资本金要求：虽无量化要求，但实缴资本需覆盖运营成本，低于25%或100万元将被提示。
• 营业场所：无需特定面积，但需与业务规划匹配。
• 内控制度：需涵盖风险控制、信息披露、交易记录、利益冲突防范等。
• 入会要求：需加入中基协，新登记管理人需在6个月内完成首只基金备案，疫情期间延长至12个月。

3. 外资私募基金管理人

• 设立形式：应为公司形式，合伙企业不可行。
• 境外股东：需为所在国或地区金融监管机构批准的金融机构，且需与证监会签订监管合作备忘录。
• 实际控制人：2018年后，实际控制人只需追溯至首层受境外监管的金融机构。
• 港澳台机构：原则上参照境外股东要求，但需遵守中基协其他指导。

4. QDLP/QDIE基金管理人

• QDLP：获得资格后需在中基协登记，投资范围包括境外证券、股权等。
• 登记类型：可登记为“其他私募投资基金管理人”。
• 隔离要求：需与境内私募基金管理业务适当隔离，防止利益冲突。
• 系统限制：AMBERS系统不支持同时登记为QDLP和私募证券投资基金管理人。

5. 私募基金备案

• 备案时点：基金募集完成后需备案。
• 备案流程：需在20个工作日内完成，材料需真实、准确、完整。
• 备案要点：仅允许单一管理人，托管人需严格履行责任。
• 特殊安排：疫情期间延长备案时间，简化材料要求，提高效率。

6. 投资顾问

• 适用范围：包括证监会体系私募资管产品、证券投资信托、理财产品、保险资管产品及QFII/RQFII。
• 资质要求：需符合“1+3+3条件”，即在中基协登记满一年、无重大违规、有3年以上投资业绩。
• 备案义务：为信托计划、保险资管产品等提供服务的，需在AMBERS系统备案。
• 新规影响：证券基金投顾业务新规尚未正式实施，影响尚待观察。

7. 外包服务机构

• 业务类型：主要包括份额登记、估值核算、信息技术系统等。
• 登记要求：需满足实缴资本、公司治理、无重大违规等条件。
• 法律关系：管理人与外包机构为委托代理关系，不得转包。
• 业务规范：需遵守《服务管理办法》和相关指引，防止利益冲突。

8. 基金合同

• 组织形式：包括合伙型、公司型和契约型。
• 契约型基金：合同需包含23节、54条，涵盖投资、清算、信息披露等内容。
• 产品类型：需根据投资范围选择，如股票、固定收益、混合等。
• 基金存续期：应明确存续期，不得无固定期限。
• 申购与赎回：需明确开放日、价格、程序等，临时开放日需有明确触发条件。
• 基金经理：需具备基金从业资格，变更需履行程序并告知投资者。
• 结构化安排：不得保本保收益，杠杆比例受证监会限制。
• 业绩报酬：提取比例不得超过收益的60%，间隔期不少于3个月。

9. 基金募集

• 募集方式：包括自行募集和委托募集。
• 募集流程：需确定特定对象、适当性匹配、风险揭示、冷静期、回访确认等。
• 合格投资者：需满足资产或收入要求，且具备风险识别和承担能力。
• 穿透核查：对非法人形式投资者需核查最终投资者是否为合格投资者。
• 资金来源与出资能力：需提供资产或收入证明，确保出资能力。
• 反洗钱义务：需履行KYC、交易记录保存、可疑交易报告。
• CRS：需识别非居民账户并进行信息报送，适用于私募基金管理人。

10. 投资运作

• 关联交易：需防范利益输送、内部人控制，需明确关联方范围及处理原则。
• 信息披露：需明确关联交易、决策机制、定价依据等。
• 公平交易：需确保交易公平，防止内幕交易、市场操纵、短线交易等。
• 合规要求：需遵守《内控指引》及《私募基金备案须知》。

总结

本指南系统地梳理了私募证券投资基金在募集、运营、合规管理等方面的关键操作要点，强调了私募基金管理人需严格遵守《基金法》及相关监管规定，确保合法合规运作。同时，针对外资私募、QDLP/QDIE、投资顾问、外包服务等特殊情形，提供了详细的操作指引和注意事项，为私募证券投资基金的健康发展提供了法律支持与实践参考。