20240609-中国银河-交通运输行业周报_2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次_较2019年同比增长9.2__20页_673kb

2024年交通运输行业分析总结

核心内容概览

2024年端午假期预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2%，显示出民航出行需求的持续修复。尽管航空板块整体表现弱于沪深300指数，但部分子板块如航运和快递表现亮眼。

主要观点

• 行业整体表现：2024年6月3日至6月7日，交通运输行业累计涨跌幅为+1.09%，位列SW一级行业第2位；沪深300指数为-0.16%。
• 子板块表现：
  • 航运板块涨幅最大，达+7.68%；
  • 快递板块涨幅为+1.03%；
  • 公路货运、公交、仓储物流等板块跌幅较大，分别为-3.32%、-4.22%、-5.83%。
• 航空机场基本面：
  • 全国民航第23周执行客运航班量为9.7万架次，日均13956架次，国内航班量恢复至2019年的106.70%；
  • 国际及地区航班量恢复至2019年的72%；
  • 主要航司如国航、南航、东航、吉祥、春秋、华夏的航班量恢复率分别为117.37%、108.0%、100.15%、105.74%、114.10%、113.99%；
  • 飞机日利用率分别为7.9小时、7.39小时、6.93小时、8.29小时、7.66小时、5.93小时。
• 航运港口基本面：
  • 集运方面，SCFI指数报收3185点，周环比+4.60%，同比+209.60%；
  • CCFI指数报收1593点，周环比+6.46%，同比+71.07%；
  • 分航线来看，美东、美西、欧线、地中海航线运价指数均出现不同程度的上涨。
• 油运和干散货运：
  • BDTI指数报收1267点，周环比+2.10%，同比+21.94%；
  • BDI指数报收1881点，周环比+3.64%，同比+84.41%；
  • 各船型运价指数均呈现上涨趋势。
• 铁路与公路：
  • 4月铁路客运量为3.60亿人，同比增长9.60%；
  • 公路客运量为9.95亿人，同比增长6.14%；
  • 公路货运量为35.97亿吨，同比增长3.78%。
• 快递物流：
  • 4月快递行业收入为1094.4亿元，同比增长15.7%；
  • 快递业务量为136.99亿件，同比增长22.7%；
  • 快递业务单价为7.99元/件，同比下降11.82%。

关键信息

• 投资建议：
  • 航空板块：当前处于底部位置，预计国际航线恢复将推动行业需求释放，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、白云机场；
  • 航运板块：红海局势推动运价上涨，建议关注中远海控、中远海能、招商轮船、招商南油；
  • 快递物流：4月业务量高增，建议关注快递行业龙头。
• 风险提示：
  • 国际航线恢复不及预期；
  • 原油价格大幅上涨；
  • 人民币汇率波动；
  • 地缘冲突升级；
  • 宏观经济大幅下滑；
  • 船东大规模造船导致运力供给增加。

本周要闻及公告

航空机场

1. 端午假期旅客量：预计2024年端午计划民航旅客量为188.68万人次，较2019年增长9.2%，较2023年增长6%。
2. 国际合作：国航与利雅得航空签署谅解备忘录，加强合作。
3. 客改货新航线：圆通航空使用ARJ21客改货飞机开通伊宁至乌兹别克斯坦塔什干货运航线，为全球首航。

航运港口

1. 新航线发布：7大船公司推出新航线，覆盖欧美、南美、中东；
2. 新船订单：船公司大量下单新船，推动运力增加；
3. 美国海关检查：美国海关加强对中国电商货物的检查，影响清关行业。

公路铁路

1. 农村公路标准：交通运输部发布农村公路领域行业标准；
2. 桂粤互联互通：27条铁路公路通道中已建成12条，加快形成；
3. 自动驾驶测试：京雄高速河北段开放自动驾驶测试。

快递物流

1. 中欧班列：中欧班列（郑州）累计开行超8400列；
2. 农村客货邮融合：福建省实现农村客货邮融合发展全覆盖；
3. 内蒙古物流计划：计划培育50家以上现代交通物流领军企业，降低物流成本。

总结

2024年交通运输行业整体呈现回暖趋势，尤其在航空和航运板块表现突出。航空板块虽受疫后消费结构变化和国际航线恢复缓慢影响，但整体处于底部，有望迎来景气上行。航运板块因红海局势和高运价推动，运价指数上涨明显，具备投资机会。快递物流板块业务量高增，但单价下降，需关注其盈利能力和市场恢复情况。整体来看，交通运输行业在后疫情时代逐步复苏，国际航线恢复及运价上涨成为主要驱动力，建议投资者关注相关龙头企业及潜在受益板块。