20170708-川财证券-电子行业周报_AMOLED屏将在较长时间供不应求_建议关注中颖电子_14页_1mb

川财证券电子行业周报总结

核心观点

• AMOLED屏供需失衡：苹果计划投资LG Display，以获取AMOLED屏幕供应，预计全球AMOLED产能有限，将在较长时间内供不应求，利好国内AMOLED产业链。
• 推荐标的：中颖电子作为A股唯一AMOLED驱动芯片供应商，值得关注。
• 行业前景：AMOLED屏技术优势明显，但产能不足，未来市场增长潜力大。

市场表现

• 电子行业涨幅：本周电子行业整体上涨1.85%，跑赢沪深300指数2.15个百分点。
• 涨幅前三：富瀚微（+17.66%）、兆易创新（+13.61%）、弘信电子（+13.20%）。
• 跌幅前三：联得装备（-3.14%）、海康威视（-2.17%）、纳思达（-1.16%）。

关键指标

• 智能手机产量：2017年5月国内智能手机产量10,525万台，同比下降4.5%。
• 智能手机出货量：2017年5月国内智能手机出货量3,538.1万台，同比下降25.3%。
• 全球市场趋势：Gartner预计2017年智能手机出货量增长5%，PC出货量下滑3%。
• 半导体市场：2017年5月全球半导体销售额达319.3亿美元，同比增长22.6%。

行业动态

• 苹果NAND Flash供货缺口：苹果iPhone8因NAND Flash供应不足，预计缺口高达30%，主要供应商东芝、SK海力士良率未达预期。
• 苹果财报与新品发布：苹果将于8月1日发布第三财季财报，9月发布十年版iPhone，首次采用OLED屏并取消实体按键。
• AMOLED产能扩张：中韩AMOLED面板厂商（如LG Display、京东方）逐步进入量产阶段，有望打破三星在AMOLED市场的垄断。
• 三星扩大半导体产能：三星电子全球最大半导体生产线投产，计划投资186亿美元扩大产量，以应对市场需求。
• 物联网发展：华为与BeWhere合作开发M-IoT传感器，推动智慧城市应用；百度收购KITT.AI，强化语音及自然语言处理能力。

风险提示

• 系统性风险：股市可能出现系统性波动。
• 技术瓶颈：国内OLED厂商良品率难以显著提升，可能影响大规模商用。
• 产能不及预期：AMOLED面板厂投产进度或落后于市场需求。
• 销量不及预期：手机销量可能低于市场预期，影响行业增长。

公司动态

上半年业绩预告

• 诺德股份：半年归母净利润1.1亿-1.3亿元，同比大增456%-557%。
• 新纶科技：半年归母净利润7,109万-7,946万元，同比增70%-90%。
• 大族激光：半年归母净利润79,921.61万-91,909.85万元，同比增100%-130%。
• 联得装备：半年归母净利润2,540万-2,710万元，同比增60.3%-71.03%。
• 长盈精密：半年归母净利润34,578.53万-36,225.12万元，同比增5%-10%。
• 北京君正：半年归母净利润约364.40万-452.48万元，同比增18.27%-46.86%。

项目进展

• 东旭光电：偏光片后加工生产线正式投产，年产能达1000万平方米，提升公司在平板显示材料领域的竞争力。

股权变动

• 联建光电：49,104,199股限售股解禁，实际可流通股份4,747,394股。
• 光一科技：实际控制人计划增持股份，金额5,000万-30,000万元。
• 惠伦晶体：26,329,862股首次公开发行股解禁，占总股本15.65%。
• 台基股份：拟调整重大资产重组方案，申请撤回相关材料。

定增进展

• 得润电子、炬华科技、顺络电子、云赛智联、华灿光电：非公开发行股票或发行股份购买资产事项获证监会批准或通过审核。
• *ST中安：终止重大资产重组事项。

其他公告

• 深天马A：子公司获4.5亿元政府补助，用于新型显示技术研发。
• 弘信电子：子公司获1亿元入驻补贴，分两期支付。
• 厦门信达：子公司获4300万元政府补贴，用于科技三项经费、招商投资等。
• 锦富技术：子公司取得增值电信业务经营许可证。
• 横店东磁：终止收购兆晶股份股权，因专利诉讼未解决。

总结

整体来看，电子行业在AMOLED屏、NAND Flash、物联网等领域的动态推动下，呈现一定的增长潜力。苹果对AMOLED屏的重视及投资计划，将带动全球AMOLED市场的发展，而国内产业链有望受益。同时，部分公司业绩显著增长，定增项目进展顺利，显示出行业内的投资热情。然而，行业也面临技术瓶颈、产能不足及市场销量不确定等风险，投资者需谨慎评估。