20240722-浙商证券-二十届三中全会_决定_点评_最新政策导向将如何影响下半年行业比较结论_10页_612kb

报告核心观点

根据《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，结合政策利好程度与行业客观数据，对2024年下半年行业配置进行微调，形成政策面主观分析与行业比较客观结果间的共振。

行业政策利好评分排名

• 科技成长行业：TMT（通信、计算机、电子）、军工、机械等在政策利好评分中靠前。
• 传统行业：建筑、银行、非银等排名相对稳定，政策支持主要围绕国企改革、金融体系优化等。

行业调整后排名

• 稳定排名：银行、建筑、电子、有色、非银、电新、军工等排名维持靠前，体现半年度行业比较结论的稳定性。
• 边际提升：通信、计算机、电子、军工、机械等行业因政策利好影响，排名显著提升，科技成长领域受益明显。

风险提示

• 模型主观性：行业打分标准存在主观性，需结合公司内部模型谨慎使用。
• 数据瑕疵：引用的客观数据可能出错，影响结果准确性。
• 缺乏回测：年度行业轮动策略未进行定量回测，策略有效性需进一步验证。

总推荐方向

• 科技成长：通信、计算机、电子、军工、机械等受益于政策支持，建议关注。
• 传统稳健：银行、建筑、非银、红利风格行业可作为防御性配置。

建议投资者结合自身风险偏好，在政策导向与行业景气度平衡中布局。