20230731-东海证券-汽车行业周报_小鹏_大众达成合作_车企智能化进程再获突破_11页_594kb

标题： 小鹏、大众达成合作，车企智能化进程再获突破

摘要：
本周汽车行业报告指出，尽管有去年同期高基数影响，7月乘用车销量同比小幅下降2%-5%，但总体维持平稳，促消费政策有望持续支撑市场。新能源汽车零售由于新车型（如小鹏G6、深蓝S7）集中上市，保持较快增速（同比23%-28%），渗透率稳步提升。

本周二级市场情况：

• 汽车板块整体上涨355%，在行业内排名第11。
  • 整车板块上涨925%，表现最突出。
  • 零部件板块表现强劲，整体涨超500%，子板块分化明显。
  • 服务板块 også强劲增长。
• 板块内个股波动剧烈，部分个股涨幅（如鹏翎股份）达3806%，亦有宁德时代等跌幅较大。

销量与关键观察：

• 乘联会数据： 7月1-23日，狭义乘用车批发1208万辆/+2%，零售1122万辆/+2%；新能源车批发493万辆/+18%，零售442万辆/+23%。预计7月狭义乘用车零售同比-5%，新能源车零售约620万辆，渗透率可达35%。
• 智能化加速： 小鹏、大众宣布联合开发BEV车型，合作进一步；理想开启城市NOA试驾，蔚来NOP+拓展订阅和换电场景；华为ADS Pro搭载问界实现城区智能驾驶。政策端，《国家车联网标准体系建设指南》发布，2025年目标是建立支撑"组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能"的标准体系。行业预期：智能化将成继电动化后的下一个增长引擎。

核心投资建议与重视领域：

• 关注企业国际扩张带来的增长动力。
• 正视三季度新能源汽车（如大众+小鹏合作）的潜在增长。

主要风险提示：

• 汽车实际销量低于预期。
• 上游原材料成本剧烈变动。
• 相关扶持政策发生重要变化。