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期货市场每日早盘观察总结（刘博闻）

核心内容概述

本报告为银河期货研究员刘博闻对当日期货市场的观察与分析，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等品种的行情回顾、重要资讯及交易策略。报告强调了市场供需、政策影响、外盘联动及季节性因素对各品种走势的潜在影响。

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大豆/粕类

外盘影响

• CBOT美豆指数下跌0.15%，报收1312.5美分/蒲。
• 美豆粕指数下跌0.29%，报收418美元/短吨。

市场信息

1. IMEA：马托格罗索州大豆收割完成11.2%，较上周增长一倍，但进度仍低于历史均值和去年同期。
2. 天下粮仓：全国大豆压榨总量下降161500吨，降幅7.5%，开机率降至56.04%。
3. CFTC：美豆基金多头降至244866张，净多头净增357张。

交易策略

1. 单边：预计盘面将提前兑现利好，建议以多头思路对待，但资金避险情绪限制拉涨动力，短线波段为主。
2. 套利：建议持有m59反套。
3. 期权：买m2105-c-3400&卖m2105-p-3300。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油下跌0.4%，报收44.75美分/磅。
• BMD毛棕油上涨1.9%，报收3382林吉特/吨。

重要资讯

1. 印尼：2020年12月棕榈油及棕仁油产量404万吨，出口351万吨，期末库存降至467万吨。
2. 马来西亚MPOA：2021年1月产量同比大幅下降，马来全部产量下降19.53%。
3. 油世界：泰国2021年棕榈油产量预计增长11%，较2020年减产情况明显改善。

交易策略

1. 单边：油脂价格企稳，但短期缺乏明显趋势，建议以底部支撑的区间震荡思路对待，中长期可能上行。
2. 套利：关注p59正套。
3. 期权：继续持有低价采购（累购期权）方案。

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花生

行情回顾

• 周五PK2110主力合约下跌0.1%，报收10288元/吨。

重要资讯

1. 国内花生市场交易扫尾，多数地区暂停报价，价格维稳。
2. 河南正阳产区：年前购销结束，价格平稳。
3. 山东莒南产区：年前收尾气氛浓厚，基层无上量，购销清淡。
4. 油厂压榨量：上周57家油厂压榨量下降至37900吨，开机率降至17%。

交易策略

1. 单边：预计年前花生期货在10000-10500区间震荡，建议等待10000一线低位建多。
2. 套利：机会不明朗，建议观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 玉米淀粉企业加工量及产出量均下降，行业开机率降至61.06%。
2. DDGS产出量：下降至98660吨，行业开工率降至54.57%。
3. 山东到车量：减少至25辆，港口停收，市场清淡。

交易策略

1. 单边：现货强势，基差修复，5日线不破或仍有上冲动能，建议谨慎追涨。
2. 套利：关注淀粉玉米05价差走缩。
3. 期权：观望。

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生猪

市场行情

• 周五生猪指数上涨2.75%，报收25810元/吨。

市场信息

1. 现货价格：全国猪价震荡回落，东北、华北地区小幅上涨，华东、华南地区小幅震荡。
2. 农业农村部：山东等25个省份建成非洲猪瘟无疫小区并通过省级评估。

交易策略

1. 单边：多单继续持有。
2. 套利：观望。

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鸡蛋

重要资讯

1. 现货价格稳定，部分地区略有上涨。
2. 卓创数据：蛋鸡淘鸡出栏量小幅下降，淘汰鸡日龄增加，余货量上升。

交易策略

1. 单边：春节后现货价格可能下跌，但期货价格下端有支撑。
2. 套利：9-5价差处于历史低位，可考虑空5月多9月。
3. 期权：观望。

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白糖

重要资讯

1. 2020/21年制糖期产糖量同比增加，但销糖率下降。
2. 白糖售价：全国出厂均价上涨0.86%，广西、云南、广东、海南新糖报价均有上涨。

交易策略

1. 单边：全球供应紧张，建议关注郑糖跟随外盘走强。
2. 套利：观望。
3. 期权：卖出SR105-P-5300。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE期棉下跌1.89%，报收82.61美分/磅。

重要资讯

1. 新疆轧花厂基本停工，皮棉出疆困难，支撑籽棉价格。
2. 美国现货价格：上涨14.43美分/磅，中国、巴基斯坦、土耳其需求较好。
3. 新疆皮棉加工总量：累计加工557.56万吨，检验量543.97万吨。

交易策略

1. 单边：棉花基本面偏强，建议逢低建多，棉纱跟随走势。
2. 套利：可考虑做空5-9价差。
3. 期权：买入9月看涨期权。
4. 期现：节前备货基本结束，建议观望。

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作者承诺与免责声明

• 刘博闻具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
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