风险情绪有所发酵，周五盘面回落-20230818-金石期货-20页_2mb

文档总结

核心内容概述

2023年8月18日发布的报告分析了黑色系商品（螺纹钢、热卷、铁矿、焦炭、焦煤）在当周的价格走势及市场情绪变化。整体来看，钢材及双焦市场处于震荡整理状态，而铁矿石则出现向上突破的趋势。报告结合了产量、库存、表观消费量、利润变化及基差等多方面数据，为投资者提供了详细的市场分析和策略建议。

主要观点与关键信息

1. 螺纹钢市场

• 产量：本周螺纹钢产量回落1.87万吨至263.8万吨，连续第四周下降。
• 库存：社会库存环比下降8.55万吨至602.12万吨，钢厂库存环比下降0.98万吨至204.28万吨，库存结束连续七周上升趋势。
• 表观消费：表观消费量环比上升29.24万吨至273.33万吨，显示出需求端有所回升。
• 供需状况：国内螺纹钢处于供需两弱局面，短期市场以震荡整理为主。
• 政策影响：多地粗钢平控要求逐步落地，钢厂亏损，供应存在收缩预期；但部分地产民企债务问题引发对需求端的担忧。

2. 热卷市场

• 产量：热卷产量上升2.95万吨至314.66万吨。
• 库存：社会库存环比上升1.21万吨至289.32万吨，钢厂库存环比下降0.41万吨至85.4万吨。
• 表观消费：表观消费量环比上升5.84万吨至313.86万吨。
• 供需状况：下游需求持续复苏，厂库呈现低位去库状态，供需表现偏强。

3. 铁矿市场

• 价格走势：铁矿石主力合约周五收盘略有回落，但周四表现强势，出现大阳线。
• 发运量：海外发运量明显回升，台风影响解除后到港量环比增加至年内高位。
• 需求端：高炉开工率、产能利用率继续增加，铁水产量环比增加2.02万吨至245.62万吨。
• 库存：港口库存环比累库105万吨至1.2亿吨，钢厂库存环比下降23万吨至8366万吨。
• 市场预期：粗钢产量压减政策预期仍在，但执行时间与力度未明确，多空交织下预计铁矿石价格短期区间震荡。

4. 焦炭市场

• 价格走势：焦炭主力合约周五收盘暂稳，线上竞拍情绪走弱，部分煤种小幅下跌。
• 库存：独立焦化厂焦炭库存环比减少0.2万吨至51.4万吨，钢厂焦炭库存环比增加7.62万吨至546.04万吨，港口库存环比下降11.9万吨至207.5万吨。
• 总库存：焦炭总库存环比下降4.48万吨至804.94万吨。
• 市场预期：短期焦炭盘面将暂稳运行。

5. 焦煤市场

• 价格走势：焦煤主力合约周五收盘上涨12元/吨，贸易商报价松动，下游开始采购。
• 库存：独立焦化厂炼焦煤库存环比增长7.1万吨至778.4万吨，钢厂焦煤库存环比增长10.28万吨至727.71万吨，港口库存环比增长3.8万吨至170.9万吨，煤矿库存环比增长4.68万吨至216.88万吨。
• 市场预期：短期焦煤盘面以区间震荡为主。

现货利润与基差

• 钢厂盈利比率：本周钢厂盈利比率回落，表明钢厂利润承压。
• 焦化厂盈利：焦化厂盈利状况无明显变化。
• 基差：铁矿石基差迅速收缩，显示市场对现货价格的预期有所调整。

结论与策略建议

• 钢材市场：螺纹钢与热卷市场供需表现有所改善，但市场情绪仍偏谨慎，短期震荡为主。
• 铁矿市场：多空因素交织，价格短期预计区间震荡。
• 焦炭与焦煤市场：焦炭暂稳，焦煤区间震荡，市场情绪相对温和。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind，金石期货研究所。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。报告内容可能因市场变化而调整，未经许可不得用于商业用途。