20230818-金石期货-油脂_市场题材匮乏_油脂冲高回落_3页

油脂市场总结

油脂期货市场近期呈现冲高回落走势，题材匮乏，市场活力不足。原因包括外部因素以及国内供需动态。冯子悦，持期货从业资格证，提供了专业分析。

宏观要闻摘要：

• 美国失业金数据四周均值和单週续请人数均高于预期，反映劳动力市场压力。
• 中国央行预计CPI将逐步回升，PPI触底反弹，货币政策稳健，无长期通胀或通缩基础。
• 加拿大油菜籽出口大幅减少，库存增加，国际市场供应担忧升温。
• 国际谷物理事会下调2023/2024年度全球大豆产量预期，并上调结转库存预期，反映生产波动。

基本面数据：

• CBOT豆油期货涨至近期高点，受美国中西部干旱威胁和外围油脂市场强势支撑。
• 国内大豆商业库存上升，豆油和棕榈油库存小幅回落，菜油库存下降，显示消费回暖。
• 印度棕榈油进口增加，可能抬高成本，影响库存去化进程。

观点及策略：
短期国内油脂市场供需平衡，无明显矛盾。节前备货和消费回暖预提振价格，国际能源紧张也为植物油提供支撑。建议关注库存变化和外部市场动态。