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农产品早报总结

核心内容概述

本报告提供了鸡蛋、生猪、油脂及蛋白粕等主要农产品的市场分析，涵盖现货价格、库存变化、供需关系及未来趋势等方面。报告由五矿期货研究团队撰写，旨在为交易者提供市场参考，但不构成具体交易建议。

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鸡蛋市场分析

当前价格与市场状况

• 全国鸡蛋价格涨跌稳兼有，主产区均价上涨0.01元至4.54元/斤，辛集价格下跌0.04元至4.29元/斤。
• 货源供应正常，市场走货平稳。

未来展望

• 开年价好于预期，库存积压不多，或提振近月合约。
• 远月合约（如05合约）可能偏强，但随着淡季到来，叠加鸡龄偏高，老鸡延淘可能限制现货进一步上涨空间。
• 建议短线偏多思路，中线关注05合约上方压力。

数据支持

• 图1：现货价格（元/吨）
• 图2：在产蛋鸡存栏（亿只）
• 图3：鸡龄结构
• 图4：淘汰鸡周度出栏量（万只）
• 图5：淘汰鸡出栏平均日龄（日）
• 图6：蛋鸡补栏量（万只）
• 图7：蛋鸡养殖利润（元/斤）

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生猪市场分析

当前价格与市场状况

• 昨日国内猪价多数稳定，局部小涨。
• 河南均价涨0.27元至14.2元/公斤，四川13.4元/公斤。
• 散户惜售，但规模场出栏正常，部分屠宰企业有分割入库现象。

未来展望

• 节前市场反弹未兑现，节后现货低迷，近月合约可能继续补跌。
• 供应端压力未出清，需求偏弱，偏近合约仍有较大交割利润。
• 07以后远月合约已注入一定乐观预期，未来整体思路为逢低买入，但需考虑现货影响。

数据支持

• 图1：生猪存栏（头）
• 图2：能繁母猪存栏（头）
• 图3：生猪出栏（头）
• 图4：后备母猪销量（头）
• 图5：生猪养殖利润（自繁自养、元/头）
• 图6：生猪养殖利润与出栏体重
• 图7：日度屠宰量（头）
• 图8：生猪现货价格（元/公斤）

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油脂市场分析

当前价格与库存情况

• 国内油脂现货大幅回落，广东24度棕榈油报7730元/吨（-200），张家港一级豆油报9710元/吨（-70），江苏四级菜油报11030元/吨（-1600）。
• 棕榈油商业库存约103.1万吨，较第2周增加5.22万吨，涨幅5.33%。
• 豆油商业库存约84.86万吨，较上次统计增加2.47万吨，涨幅3%。

外围因素分析

• MPOB数据显示，12月棕榈油库存环比下降4.09%。
• SPPOMA预估数据显示，1月1-25日棕榈油单产下降24.94%，出油率上升0.29%，产量下降24%。
• 马来西亚棕榈油出口同比减少26.82%，市场更倾向于反馈出口疲软。
• 美豆方面，阿根廷降雨不及预期、偏强出口数据及巴西收割缓慢支撑美豆价格，短期内难以下跌。

交易策略

• 油脂整体预计维持震荡，单边驱动不强，建议观望。
• 套利方面，买棕榈油空菜油策略主逻辑未变，建议继续持有。

数据支持

• 图1：广东24度棕榈油（元/吨）
• 图2：张家港一级豆油（元/吨）
• 图3：广东东莞豆粕现货（元/吨）
• 图4：广东进口大豆压榨利润（元/吨）
• 图5：棕榈油主要油厂库存（万吨）
• 图6：豆油主要油厂库存（万吨）
• 图7：马棕产量（万吨）
• 图8：马棕库存（万吨）

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蛋白粕市场分析

数据支持

• 图1：广东东莞豆粕现货（元/吨）
• 图2：广东进口大豆压榨利润（元/吨）
• 图3：棕榈油主要油厂库存（万吨）
• 图4：豆油主要油厂库存（万吨）
• 图5：马棕产量（万吨）
• 图6：马棕库存（万吨）

市场分析

• 与油脂市场分析一致，蛋白粕部分数据也包含在油脂板块中，未单独展开。

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公司信息

• 公司名称：五矿期货有限公司
• 总部地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系方式：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn
• 业务资格：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等。

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风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。
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• 交易者应咨询专业财务顾问，具体交易策略需根据自身情况决定。
• 所有观点仅供参考，不构成买卖建议。

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