20220923-五矿期货-农产品早报_9页_1mb

农产品早报总结

核心内容概览

本报告涵盖了油脂、鸡蛋、生猪和白糖等主要农产品的市场动态及分析，提供了价格走势、库存变化、供需情况及操作建议等内容。

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油脂市场分析

价格走势

• 棕榈油：周四BMD棕油11月合约下跌1.53%，报3799林吉特/吨。广东24度棕榈油报价8260元/吨，上涨220元/吨。
• 豆油：张家港一级豆油报价10430元/吨，上涨150元/吨。
• 菜油：江苏四级菜油报价12910元/吨，上涨320元/吨。

库存情况

• 截至2022年9月9日，全国棕榈油主要油厂库存32.63万吨，环比增长1.40%。
• 全国豆油主要油厂库存78.43万吨，环比下降1.93%。
• 华东菜油库存9.3万吨，环比下降5.58%。

供需分析

• 美豆：USDA9月供需报告下调单产至50.5蒲/英亩，库存降至2016/17年度以来最低水平，对价格形成利多支撑。
• 马棕：MPOB数据显示，马来西亚8月棕榈油库存环比增长18.16%，但出口量同比增加30.58%，显示市场供需变化。
• 基差：随着09合约进入交割月，棕榈油基差报价明显回落，01合约关注印尼和马来四季度供需演变。

操作建议

• 偏空短线思路。

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鸡蛋市场分析

价格走势

• 全国鸡蛋均价上涨0.02元至5.25元/斤，部分产区如辛集上涨0.11元至5元/斤。

供需情况

• 产地货源不多，养殖单位盼涨情绪明显，贸易商采购积极性尚可。
• 供应偏紧，但终端需求较差，预计月底有回落风险。
• 现货在旺季走势超预期，当前回落但幅度尚在预期中，整体表现偏强。

长期展望

• 疫情缓解背景下，下半年需求或仍有增长空间。
• 可淘汰量偏大，理论存栏量偏小，蛋价四季度底部支撑较强。
• 建议11、12等合约回落买入，01合约更多反映春节后价格，长期等待反弹抛空。

操作建议

• 短期盘面大跌后已释放部分风险，建议观望，关注国庆备货及天气变化。

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生猪市场分析

价格走势

• 国内猪价稳定为主，局部小涨，河南均价涨0.06元至23.76元/公斤，四川24.24元/公斤。

供需情况

• 养殖场出栏低位稳定，二次育肥持续高涨，出栏积极性较低。
• 市场标猪猪源偏紧，但终端需求较差。
• 养殖端对四季度旺季普遍看好，压栏和二育支撑短期猪价。

长期展望

• 猪源积压可能利空年底行情，叠加01合约的节后交割属性和政策调控疑虑，近期盘面回落。
• 现货坚挺，未来消费利好有待兑现，短期盘面下方空间或不大，震荡思路。

操作建议

• 短期震荡，关注下方支撑。

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白糖市场分析

供应情况

• 原糖端供应短期紧缺，中长期走向过剩。
• 欧洲甜菜糖减产支撑市场，预计印度压榨上量后有所缓解。
• 巴西糖醇比预期处高位，印度、泰国开榨后供应压力快速增加。

价格走势

• 内盘SR2301合约窄幅波动，下跌0.02%，报5638元/吨。
• 制糖集团报价持稳，南宁报5630元/吨，与盘面基差-8元/吨。

需求与预期

• 国内新旧榨季交替期，市场传言进口将缩减。
• 外盘反弹及商品情绪偏好，郑糖小幅反弹，但成交未放量。
• 甜菜糖提前上市，进口糖三季度预期大量到港，结转库存偏高，压制反弹空间。

操作建议

• 短期郑糖预计震荡，建议观望或逢高少量试空。

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附图说明

• 油脂部分：提供了棕榈油、豆油、菜油、油脂指数、豆粕、菜粕及豆菜粕指数的基差率图。
• 鸡蛋部分：包括现货价格、在产蛋鸡存栏、鸡龄结构、淘汰鸡出栏量、后备母猪销量及养殖利润图。
• 生猪部分：包含生猪存栏、能繁母猪存栏、出栏量、养殖利润及屠宰量图。
• 白糖部分：涵盖现货价格、进口情况、基差、工业库存及巴西压榨情况图。

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作者信息

• 王俊：农产品研究员，从业资格号F0273729，投资咨询号Z0002942，电话15882158317，邮箱wangja@wkqh.cn
• 周方影：农产品研究员，从业资格号F3036146，投资咨询号Z0014900，电话0755-23375136，邮箱zhoufy@wkqh.cn
• 张利：农产品研究员，从业资格号F3003549，投资咨询号Z0015099，电话0755-23375124，邮箱zhanglb@wkqh.cn
• 张正：农产品研究员，从业资格号F3067079，投资咨询号Z0017708，电话18280292564，邮箱zhangzheng@wkqh.cn

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公司信息

• 五矿期货有限公司：经中国证监会批准设立，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。
• 总部地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
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风险提示

• 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据和客观分析，但不保证信息的准确性或完整性。
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