20210604-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_549kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了多个化工品的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA和乙二醇等品种。整体市场呈现震荡格局，部分品种因供需变化或政策影响出现结构性调整，建议投资者以区间交易为主，注意风险控制。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价高位震荡，布伦特原油报71.31美元/桶（-0.06%），WTI原油报68.81美元/桶（-0.03%）。
• 市场因素：
  • 美国ADP数据强劲，美元指数反弹。
  • OPEC+维持增产计划，伊朗与美国核协议谈判进展缓慢。
  • EIA原油库存降幅高于预期，但成品油库存增加。
  • 亚洲疫情和伊朗潜在增供预期加剧市场波动。
• 技术分析：SC2107合约回测5-10日均线支撑，上方测试455区域压力。
• 操作建议：建议短线430-455区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡市场燃料油价格涨跌互现，低硫与高硫价差回落至115.83美元/吨。
• 市场因素：
  • 国际原油高位震荡带动燃料油期价震荡。
  • FU2109净持仓为卖单41841手，较前一交易日增加47手。
• 技术分析：FU2109合约测试2650区域压力，下方考验2500区域支撑。
• 操作建议：建议短线2500-2650区间交易。

沥青

• 价格走势：受国际原油影响，沥青期价整理。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，社会库存增加。
  • 山东、华东地区供应稳定，但受天气影响施工受阻。
  • BU2109净持仓为卖单52120手，较前一交易日增加8452手。
• 技术分析：测试3350-3400区域压力，下方考验3200区域支撑。
• 操作建议：建议短线3200-3400区间交易。

LPG

• 价格走势：LPG2107合约期货升水缩窄至320元/吨左右。
• 市场因素：
  • 华南市场价格小幅上涨，供应偏紧。
  • 夜盘PG2107合约回测10日均线支撑，上方受4500区域压力。
• 操作建议：建议短线4250-4500区间交易。

LLDPE

• 价格走势：夜盘L2109合约震荡回落，显示上方仍有压力。
• 市场因素：
  • 企业开工率回落，PE产量增加，市场供应上升。
  • 下游需求整体下降，中空行业降幅明显。
  • 国常会提及大宗商品调控，压制价格上行空间。
• 操作建议：建议投资者以区间交易为主。

PP

• 价格走势：PP2109低开震荡，显示上方压力。
• 市场因素：
  • 行业开工率上升，供应增加。
  • 下游需求偏弱，华南限电影响装置负荷。
  • 国常会调控预期压制价格。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 价格走势：夜盘V2109合约窄幅整理，上有压力，下有支撑。
• 市场因素：
  • 海外供应增加，台塑下调报价压制亚洲市场。
  • 国内开工率下降，社会库存减少，下游订单不多。
  • 国常会调控预期对价格形成压制。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

苯乙烯

• 价格走势：EB2107合约震荡走低，显示上方压力。
• 市场因素：
  • 国内开工率回升至86.73%，周产量25.74万吨。
  • 下游PS与ABS开工率回升，EPS小幅下降。
  • 国常会调控预期压制价格。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

天然橡胶

• 价格走势：夜盘RU2109小幅收涨，短期关注13000附近支撑。
• 市场因素：
  • 主产区降雨增多，开割量不及预期。
  • 胶水价格走跌，胶水与全乳胶价差缩窄。
  • 轮胎厂库存高位，开工受限，需求偏弱。
• 操作建议：建议在13000-13500区间交易；NR2108建议在10600-11000区间交易。

甲醇

• 价格走势：MA2109合约减仓收跌，短期关注2480附近支撑。
• 市场因素：
  • 内地库存增加，港口库存华东去库，华南累库。
  • 下游装置负荷下降，多数企业亏损。
• 操作建议：建议在2480-2540区间交易。

尿素

• 价格走势：UR2107合约短期建议震荡偏多。
• 市场因素：
  • 部分企业检修，日产量下降。
  • 需求方面，南方稻肥和东北玉米追肥需求尚存。
  • 印标价格对国内价格形成支撑，煤价走强提振尿素。
• 操作建议：建议震荡偏多思路对待。

玻璃

• 价格走势：FG2109合约低开高走，短期可尝试轻仓逢低买入。
• 市场因素：
  • 现货市场观望气氛浓厚，个别地区价格松动。
  • 企业库存处于历史低位，需求仍较强。
• 操作建议：建议轻仓逢低买入，注意风险控制。

纯碱

• 价格走势：SA2109合约小幅收跌，短期建议在2230-2330区间交易。
• 市场因素：
  • 生产端开工负荷下降，下游需求稳定。
  • 重碱受光伏和玻璃产线增加预期影响，采购积极性提升。
• 操作建议：建议在2230-2330区间交易。

纸浆

• 价格走势：纸浆市场整体偏弱，建议空单逢低止盈。
• 市场因素：
  • 港口库存小幅增加，成品纸市场清淡。
  • 针叶浆报价平盘，进口成本支撑下，下方空间有限。
• 操作建议：建议空单逢低止盈。

PTA

• 价格走势：PTA隔夜弱势震荡，技术上关注4900-4700区间。
• 市场因素：
  • 福海创装置重启，供应增加。
  • 纺织市场进入淡季，聚酯开工率下降。
  • PX进口价上涨，但PTA现货商挺价，加工差维持高位。
• 操作建议：建议在4900-4700区间交易。

乙二醇

• 价格走势：EG109合约技术上关注5200压力与4900支撑。
• 市场因素：
  • 国内乙二醇负荷下降，供应压力缓解。
  • 港口库存低位震荡，中长期装置投产压力仍存。
• 操作建议：建议区间交易。

短纤

• 价格走势：PF2109合约小幅走强，技术上关注7200压力与6950支撑。
• 市场因素：
  • 原油上涨提振下游补仓情绪。
  • 华宏、三房巷装置计划检修，供应收缩预期增强。
• 操作建议：建议少量布局多单，关注6950-7200区间交易。

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总结

整体来看，化工品市场呈现震荡格局，多数品种受国际原油影响较大，同时政策调控、供需变化及天气等因素也对价格产生影响。操作上建议以短线区间交易为主，注意风险控制，适时调整仓位。部分品种如尿素、短纤等具备一定支撑，可适度布局多单；而部分品种如PP、PVC则建议谨慎持有或观望。