20211229-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_396kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖多个化工品种的市场动态、供需变化及操作建议，整体市场情绪以震荡为主，部分品种因成本支撑或需求变化呈现偏强或偏弱走势。主要受国际原油上涨、疫情对需求的影响、部分国家供应中断、库存变化及技术面支撑等因素影响。

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原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油2月期货合约报78.94美元/桶（+0.4%），WTI原油2月期货合约报75.98美元/桶（+0.5%）。
• 市场因素：
  • 新冠疫情导致需求担忧，但美国原油库存下降提振市场。
  • OPEC+维持增产40万桶/日，但将根据疫情调整供应。
  • 利比亚、尼日利亚等国供应受不可抗力影响。
  • 伊朗核协议第八轮谈判启动，短线油市震荡。
• 技术面：SC2202合约测试500关口压力，下方考验5日线支撑。
• 操作建议：短线476-500区间交易。

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燃料油

• 价格走势：受国际原油上涨带动，燃料油期价震荡上涨。
• 市场因素：
  • 新加坡市场休市，低硫与高硫燃料油价差为160.59美元/吨。
  • LU2205与FU2205价差为785元/吨，较前一交易日上升35元/吨。
  • 原油上涨支撑市场，但下游需求放缓。
• 持仓变化：FU2205多空增仓，净空单小幅增加。
• 技术面：FU2205测试2900区域压力，LU2203测试3750区域压力，下方考验40日均线支撑。
• 操作建议：短线2720-2900及3550-3750区间交易。

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沥青

• 价格走势：受国际原油上涨提振，沥青期价宽幅震荡。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存回落，社会库存小幅增加。
  • 山东地区部分炼厂释放冬储合同，降雪天气影响下游终端停工。
  • 华东地区炼厂开工下降，下游按需采购。
• 持仓变化：BU2206合约空单增幅大于多单，净空单大幅增加。
• 技术面：BU2206测试3300区域压力，下方考验支撑。
• 操作建议：短线3150-3300区间交易。

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LPG

• 价格走势：LPG期价宽幅震荡，PG2202合约企稳5日均线支撑。
• 市场因素：
  • 华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头价格重心上调。
  • 寒潮天气利好需求，下游节前补货，购销氛围良好。
  • 外盘价格上涨，山东醚后碳四小幅上调。
• 持仓变化：PG2202多单减仓，净空单小幅增加。
• 技术面：PG2202上方测试4750区域压力。
• 操作建议：短线4400-4750区间交易。

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LLDPE

• 开工与产量：国内聚乙烯企业平均开工率86.43%，产量48.38万吨，环比略降。
• 需求与库存：PE下游开工率55.8%，环比下降；企业库存环比下降4.94%，中石化及煤制企业跌幅明显。
• 技术面：L2205合约震荡，上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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PP

• 开工与产量：聚丙烯平均开工率87.56%，产量56.99万吨，环比下降0.87%。
• 需求与库存：下游订单减弱，平均开工率53.52%，较去年同期低4.18%；PP库存环比增加3.28%，生产企业库存增加5.18%，两油企业库存增加9.16%。
• 技术面：PP2205合约高开震荡，上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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PVC

• 开工与产量：PVC生产企业开工率73.55%，环比下降1.40%；产量40.37万吨，环比下降1.89%。
• 需求与库存：下游需求疲软，北方企业开始备库存，市场看淡情绪明显；社会库存环比增加2.92%。
• 技术面：V2205合约小幅震荡，上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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EB

• 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工73%，产量22.48万吨。
• 市场因素：
  • 下周玉皇20万吨装置恢复生产，齐鲁石化及华南某工厂开工负荷降低。
  • 下游需求稳中有升，EPS供应增加，库存减少。
  • 社会库存有所减少，但截至12月23日，库存小幅累库。
• 技术面：EB2202合约窄幅整理。
• 操作建议：建议投资者多单设好止盈，谨慎持有。

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天然橡胶

• 市场因素：
  • 云南、海南产区停割，泰国南部降雨转弱，产量增加预期。
  • 东南亚运费飙升，进口受阻，青岛库存持续去库。
  • 轮胎厂开工率小幅下降，成品库存压力大，外贸订单缩减。
• 技术面：RU2205合约小幅收涨，关注14830附近压力。
• 操作建议：建议在14600-14830区间交易。

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甲醇

• 市场因素：
  • 内地出货欠佳，港口库存整体去库，华东地区因封航库存明显下降。
  • 华南地区刚需消耗，库存小幅累积。
  • 海外装置运行稳定，关注天然气限期情况。
• 技术面：MA2205合约小幅收涨。
• 操作建议：短线建议在2500-2570区间交易。

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尿素

• 市场因素：
  • 西北地区气头企业逐步停车，内蒙挺价，西南地区因停车较多价格坚挺。
  • 后期部分企业将复产，供应保持稳定。
  • 下游采购积极性回升，农业采购及淡储推进，企业库存下降。
• 技术面：UR2205合约短期建议在2350-2460区间交易。

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玻璃

• 市场因素：
  • 现货市场走弱，下游接货积极性降低。
  • 沙河、华中、华东市场库存持续下降，华南市场刚需为主。
• 技术面：FG2205合约小幅收跌，关注1720附近支撑。
• 操作建议：建议在1720-1790区间交易。

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纯碱

• 市场因素：
  • 纯碱装置停车和故障较多，连云港碱厂停产，开工负荷下降。
  • 下游采购意愿不高，库存持续上涨，关注年末终端备货是否带动库存下降。
• 技术面：SA2205合约小幅收涨，关注2230附近支撑。
• 操作建议：建议在2230-2350区间交易。

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PTA

• 市场因素：
  • PTA加工费降至628元/吨，加工利润走低。
  • 聚酯行业开工负荷提升至82.32%，但国际原油上涨增强成本支撑。
• 技术面：TA2205合约KDJ指标超买，关注5000附近压力。
• 操作建议：多单可逢高止盈。

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乙二醇

• 市场因素：
  • 乙二醇开工负荷降至57.32%，但装置重启量增加。
  • 港口库存持续累库，华东主港库存65.92万吨。
  • 聚酯行业开工负荷提升，但煤炭价格下跌削弱成本支撑。
• 技术面：EG2205合约关注4700附近支撑。
• 操作建议：建议以观望为主。

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短纤

• 市场因素：
  • 限电政策结束，供需偏紧改善，加工费小幅下降至1219元/吨。
  • 工厂总体产销136.46%，较上一交易日上涨82.73%，产销气氛回升。
• 技术面：PF2205合约下方测试6850附近支撑，上方关注7200附近压力。
• 操作建议：建议区间交易。