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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所分析师朱志勇撰写，发布于2021年8月2日。报告主要分析了2021年7月26日至7月30日期间中国股市的表现，以及未来一周的市场展望和潜在风险。

主要观点

市场大幅回落

• 指数表现：本周上证综指下跌4.31%，深圳成指下跌3.70%，上证50指数下跌6.69%，沪深300指数下跌5.46%，中证1000指数下跌1.59%，创业板综指仅下跌0.32%。
• 成交金额：市场整体成交金额较高，日均成交金额达13624.69亿元，显示交易活跃。
• 情绪变化：参与者情绪大幅回落，但基金仓位均值回升，说明市场仍有一定资金流入。
• 市场格局：市场回落主要由自身运行需求驱动，而非外部事件。震荡格局将维持，但上方压力较大，需时间化解。

交易火热不改

• 结构性机会：市场交易依然火热，结构性机会较多，尤其在三胎、半导体、新能源等板块表现突出。
• 板块轮动：资金在板块间轮动，此涨彼消，权重资金对指数形成压力。
• 风险累积：部分前期涨幅较大的板块及风险类个股出现回调，需警惕相关风险。
• 主题投资：市场在主题投资轮番表现后，短期需休整，资金可能转向其他短期主题。

不宜过于悲观

• 估值水平：整体A股市盈率（TTM）为19.93倍，创业板为80.23倍，上证50成分11.07倍，沪深300成分13.52倍。市场回落对估值影响有限，未来提升空间不大。
• 行情特点：当前行情呈现“轻指数重个股”特征，中小市值板块成为资金博弈的主要战场。
• 情绪与预期：市场情绪仍会反复，但整体下行空间有限，应控制仓位和收益预期。

关键信息

一周财经要闻回顾

• 7月30日，中共中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势和经济工作，强调稳中求进、高质量发展、科技创新、碳达峰碳中和、房地产市场稳定等。
• 会议指出国内经济恢复仍不稳固、不均衡，需加强宏观政策跨周期调节，保持流动性合理充裕，支持新能源汽车发展，加快“十四五”规划重大项目建设，强化科技创新和产业链韧性。

未来一周事件驱动展望

• 主要发布各主要经济体的PMI景气指数，疫情反复可能对市场预期造成影响。
• 行业驱动事件较少，新的主题概念概率不高。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

重要免责声明

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