20160106-安信证券-新三板1月策略报告-新三板总市值向2万亿进军_14页_734kb

报告摘要

新三板1月策略报告总结

核心内容概述

2016年1月的新三板市场呈现活跃态势，挂牌公司数量、定增预案数量及实施数量均创历史新高。市场总市值接近2万亿元，定增市场融资规模持续增长，但12月实际募集金额有所回落。整体市场估值水平维持高位，机构投资者在定增市场中仍占主导地位，但参与比例略有下降。

主要观点

挂牌公司数量增长：12月新增挂牌公司746家，环比增长52.56%，挂牌公司总数达5129家，其中做市转让1115家，协议转让4014家。
定增市场活跃：12月定增预案数量473次，环比增长47.35%，创年内新高。实施定增数量306次，连续三月环比上涨，单月定增数量连续6个月保持在200次以上。
融资规模波动：12月实际募集金额为115.90亿元，较11月明显回落。但全年累计募集金额超过1200亿元，显示定增市场整体表现强劲。
市盈率维持高位：12月定增预案平均市盈率回落至37.79x，但自今年3月起，平均市盈率持续在30x以上，显示市场估值水平较高。
成交量与成交额增长：12月成交量和成交额继续攀升，其中协议转让部分成交量前10名包括鑫融基、金田铜业等，做市转让部分成交量前10名包括联讯证券、明利仓储等，显示市场交易活跃。
换手率提升：12月协议转让部分换手率前10名中，奥尔斯、远航合金、七彩亮点换手率较高，做市转让部分换手率前10名中，卫东环保、明利仓储换手率显著，显示市场流动性增强。
行业分布：制造业、金融业和信息技术服务业总市值超过新三板整体市值50%，显示这些行业在市场中占据主导地位。
风险提示：报告指出，制度推进不达预期和公司业绩大幅波动是主要风险。

关键信息

定增市场趋势：
- 12月定增预案数量473次，环比增长47.35%。
- 实施定增数量306次，连续三月环比上涨。
- 12月实际募集金额115.90亿元，全年累计募集金额超过1200亿元。
- 12月定增预案平均市盈率回落至37.79x，但自今年3月起，平均市盈率均在30x以上。
市场活跃度：
- 12月成交量和成交额继续攀升，协议转让部分成交量前10名包括鑫融基、金田铜业等。
- 做市转让部分成交量前10名包括联讯证券、明利仓储等，其中联讯证券成交额接近20亿元。
- 换手率前10名中，奥尔斯、远航合金、七彩亮点换手率较高。
行业表现：
- 制造业、金融业和信息技术服务业总市值合计超过1.7万亿元。
- 各行业市盈率差异较大，其中交通运输、仓储和邮政业市盈率最高，达到47.08x。
机构参与情况：
- 12月机构投资者参与定增205次，占比66.99%，显示机构在定增市场中的重要地位。
- 机构参与比例连续两月上升，显示市场对机构投资者的依赖度提高。

数据来源与联系方式

数据来源：安信证券研究中心、Wind。
销售联系人：
- 上海：侯海霞、许敏、孟硕丰、潘艳、朱贤。
- 北京：李倩、周蓉、温鹏、张莹。
- 深圳：胡珍、范洪群、孟昊琳、张青、邓欣。
研究中心地址：
- 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层。
- 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层。
- 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层。

分析师声明与免责声明

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结论

2016年1月新三板市场表现活跃，挂牌公司数量、定增预案数量及实施数量均创历史新高。市场总市值接近2万亿元，定增市场融资规模持续增长，但12月实际募集金额有所回落。机构投资者在定增市场中扮演重要角色，市场估值水平维持高位。总体来看，新三板市场在2016年展现出强劲的融资能力和市场活力，但也需警惕制度推进不达预期和公司业绩波动等风险。

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