20181221-西南证券-A股周评_有望探底回升_5页_775kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2018年12月第四个交易周A股市场的走势，并对下周市场走势进行了展望。整体来看，市场在本周出现大幅下跌，但成交量低迷，显示出投资者的惜售情绪。同时，报告指出下周将有重要政策会议召开，可能释放利好信号，推动市场探底回升。

主要观点

• A股市场走势：
  上证综合指数本周大幅下跌，周五最低触及2498点，但收盘在2500点之上。中小板指和创业板指分别下跌4.88%和3.06%，均创下阶段性新低。

  • 周K线呈现空头排列，处于弱势格局。
  • 日K线收出带下影线的中阴线，显示市场超卖状态。
  • 均线系统空头发散，摆动指标显示空方力量增强，仍有下跌空间。
  • 布林线指标显示股指跌破下轨，呈现破位下跌形态。

• 市场流动性：
  中国央行本周净投放6000亿元人民币，创11个月单周新高，表明市场流动性较为充裕。

  • 12月19日央行新增再贷款和再贴现额度1000亿元，以支持中小金融机构对小微企业和民营企业的贷款。
  • 市场利率走势平稳，债市出现上行走势。

• 政策预期：
  下周将召开中央经济工作会议，为2019年经济政策确定目标，预计会释放利好效应。

  • 资本市场改革已形成高度共识，即将进入实施阶段。
  • 改革重点包括提升上市公司质量、强化信息披露、保护投资者权益、培育中长期投资者等。

• 个税改革：
  新修改的《中华人民共和国个人所得税法》将于2019年1月1日正式实施，国家税务总局已发布相关公告，明确各项劳动性所得的预扣预缴方法。

  • 采用累计预扣法，使预缴税款与年度应纳税款接近。
  • 后续专项扣除政策将有助于减轻居民税负，释放消费潜力。

关键信息

• 市场情绪：本周A股市场下跌明显，但成交量低迷，反映市场惜售情绪。
• 政策动向：中央经济工作会议将为2019年经济政策定调，预计释放利好信号。
• 流动性支持：央行通过逆回购操作和再贷款支持，维持市场流动性合理充裕。
• 个税改革：新个税法实施将优化税制结构，促进居民消费。
• 资本市场改革：改革方向明确，将注重上市公司质量、信息披露、投资者保护等。

投资评级说明

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师张刚撰写。
• 报告数据来源合法合规，分析基于分析师专业判断。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
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