20240310-国盛证券-有色金属行业周报_美联储偏鸽金价再上新高_炼厂减产预期支撑铜价向上弹性_34页_2mb

报告摘要

贵金属（黄金）： 美联储鲍威尔鸽派信号与就业数据超预期支撑金价，突破前期高点，短线上行弹性强；中长期看，若降息推迟则金价或长期受益于避险溢价和美联储降息空间。
工业金属：
- 铜：国际精矿供不应求，国内政策刺激预期支撑铜价；冶炼端加工费持续收窄，供给收缩显现，长期向上弹性可期。
- 铝：供需格局维持偏紧，供给恢复缓慢，需求逐步回暖，库存与成本支撑铝价上行。
能源金属（锂、钴、金属硅）： 锂价偏强震荡，下游需求复苏料支撑；钴价维持震荡偏弱，供需博弈影响价格；金属硅库存压力下短期震荡，中长期成本支撑与需求旺季反差待观察。
稀土与磁材： 轻稀土价格走势分化，重稀土趋势向好；出口依存度高，地缘因素影响资源供应。
风险提示： 全球经济复苏不及预期、地缘政治冲突、美联储货币政策超预期紧缩等

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