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格林大华期货焦炭早报总结（20220805）

核心内容概述

本报告分析了2022年8月5日焦炭市场的走势及影响因素，指出当前焦炭市场呈现上涨预期，但短期走势仍存在不确定性，需关注政策与终端需求的变化。

主要观点

• 市场情绪看涨：焦炭价格近期提涨200元/吨，钢厂高炉复产增加，贸易商采购积极，推动市场看涨情绪升温。
• 库存下降，利润改善：焦企场内库存下降，利润有所改善，部分企业已落实提产，显示供应端对价格的支撑。
• 期货走势震荡：由于期货盘面已提前反映涨价预期，当前处于基差修复阶段，预计短期内期价将维持震荡走势。
• 9月合约承压：9月合约价格在3000元/吨一线存在较强阻力，可能成为短期价格运行的压制因素。

关键信息

利多因素

• 焦炭价格提涨200元/吨，增强市场信心。
• 钢厂高炉复产增多，需求端有所回暖。
• 贸易商采购积极，市场活跃度提升。
• 焦企库存下降，去库压力缓解。
• 基差逐步收敛，显示现货与期货价格趋于一致。

利空因素

• 部分焦企落实提产，供应端压力有所增加。
• 工信部开展钢铁行业节能专项监察，可能影响生产节奏。
• 国家发改委提出下半年继续压减粗钢产量，抑制终端需求。
• 需求端仍显疲软，对价格形成一定压制。

操作建议

• 建议空仓观望：当前市场波动较大，建议投资者保持空仓状态，等待更明确的市场信号或政策变化后再进行操作。

风险提示

• 钢厂高炉复产情况：若复产进度不及预期，可能抑制价格上涨。
• 粗钢产量压减政策：政策执行力度可能影响终端需求，进而影响焦炭价格。
• 焦炭提涨落实情况：提涨是否能够持续落实，将对市场预期产生重要影响。
• 地缘政治影响：国际局势变化可能对大宗商品价格造成扰动。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询编号：Z0011402