20180709-兴业投资-美指回落利好非美_本周料下行压力仍重_1页_149kb

中美贸易战与货币市场动态总结

核心内容概览

本周全球货币市场受到多重因素影响，包括中美贸易战升级、美联储和欧央行政策动向、以及多国通胀数据发布。市场情绪整体偏向谨慎，美元指数因非农薪资增长不及预期及美联储升息预期降温而承压，非美货币和黄金则有所反弹。国际油价维持高位震荡。市场预计本周波动性将加大，主要受美联储、欧央行及加拿大央行的重要会议和数据发布影响。

主要观点与关键信息

1. 美元指数表现疲软

• 美元指数上周持续回落，一度跌破94关口，单周跌幅达0.37%，为3月以来最大单周跌幅。
• 非美货币集体反弹，欧元涨幅最大，升至1.17关口上方。
• 黄金价格探底回升，结束三周连跌走势，显示避险情绪有所缓解。

2. 货币政策动向

• 美联储主席鲍威尔国会听证会（北京时间周六凌晨00:30）：预计鲍威尔将维持鹰派立场，可能提振美元多头情绪。但若其对经济或通胀问题表达担忧，可能打压美元。
• 欧央行货币政策会议纪要（北京时间周四19:30）：欧央行宣布将在12月结束QE，但维持利率不变至2019年夏季。会议纪要可能透露未来加息时间表，影响欧元走势。
• 加央行利率决议（北京时间周三22:00）：市场普遍预期加央行将加息25个基点至1.5%，此前已推动加元上涨。但需警惕“买预期卖事实”现象，若加息后经济数据不及预期，加元可能承压，美元/加元或反弹。

3. 通胀数据预期

• 中国6月CPI与PPI（北京时间周二9:30）：市场预计CPI年率将加速增长至2.2%，PPI年率增长至4.6%。若数据强于预期，可能提振澳元和纽元等商品货币；若数据不及预期，可能导致其短期下跌。
• 美国6月PPI（北京时间周三20:30）：预计PPI年率增长3.1%，核心PPI增长2.6%。若数据强劲，可能增强市场对美国CPI数据良好的预期，支撑美元。
• 美国6月核心CPI（北京时间周四20:30）：预计核心CPI年率增长2.3%，CPI年率可能升至2.9%。数据若符合预期，可能为美联储年内再次加息提供依据，支撑美元。

4. 市场预期与风险

• 美联储内部鹰鸽立场分化，鲍威尔的讲话及其他票委发言可能影响市场对加息路径的判断。
• 欧央行的鸽派信号可能缓解欧元压力，但若其透露出更明确的加息预期，欧元可能面临波动。
• 加元在加息预期推动下已有所上涨，需关注实际决议对市场情绪的影响。
• 中美贸易战持续，可能对全球经济和货币走势产生长期影响。

本周重点事件与数据

市场展望

本周市场波动性预计上升，主要受美联储、欧央行及加拿大央行政策动向和通胀数据影响。美元指数可能在数据和政策指引下出现反弹，但需关注贸易战和全球经济不确定性。欧元或因会议纪要和加息预期出现波动，而黄金和商品货币则可能受益于避险情绪和通胀预期的升温。投资者应密切关注关键数据和官员讲话，以把握市场动向。