20161121-太平洋-机械军工_神舟十一号成功返回_军工板块蓄势待反弹_18页_1002kb

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告分析了2016年四季度机械军工行业的投资机会，涵盖国防军工、智能装备、油气设备、铁路机械、船舶海工等多个子行业。重点讨论了行业动态、公司动向、市场走势及投资建议，为投资者提供参考。

主要观点

国防军工板块

• 行业动态：天宫二号与神舟十一号载人飞行任务成功完成，航天员驻留时间创中国纪录，标志着我国航天技术的进步。
• 投资逻辑：军工板块近期涨幅相对滞后，存在补涨需求。预计军工股将展开反弹，反弹空间与大盘走势密切相关。
• 投资主线：短期关注细分行业景气度提升和全年业绩超预期个股；中长期关注武器装备信息化建设、科研院所改制及军民融合带来的投资机会。
• 推荐公司：
  • 增持：国睿科技 (600562)
  • 买入：全信股份 (300447)
• 重点关注：全信股份、大立科技（002214）、烽火电子（000561）
• 建议关注：威海广泰(002111)、银河电子(002519)、中航飞机(000768)

智能装备板块

• 行业动态：工业机器人需求旺盛，3C、锂电池行业自动化设备需求增长，人机协作、柔性化成为新方向。
• 投资逻辑：短期看好系统集成商盈利性，长期关注零配件突破。
• 推荐公司：智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）
• 服务机器人：市场需求将超过工业机器人，重点关注家庭教育和陪护机器人市场，建议关注巨星科技（002444）

油气设备、油服行业

• 行业动态：国际原油价格上涨，美国发现新油田，为历史储量之最，美国钻井数及库存增长超预期。
• 投资逻辑：当前油价未超出市场预期，油公司资本支出仍维持低位，油气装备需求不足，上市公司业绩在低位运行。
• 推荐公司：惠博普（002554）等受油价波动影响较小的公司

铁路机械

• 行业动态：铁路行业投资逻辑包括“一带一路”、“走出去”、铁路后市场及城际和城市轨道交通发展。
• 投资逻辑：关注具有较强整合能力及业绩支撑的投资标的。
• 推荐公司：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）

船舶海工

• 行业动态：2016年1-10月全国造船指标同比下降，出口船订单也出现下滑。
• 投资逻辑：需关注行业复苏信号及订单变化。

关键信息

行业数据

• 宏观数据：中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数及PMI、欧盟工业生产指数同比数据
• 上游数据：钢铁、煤炭、石油期货价格走势
• 下游数据：波罗的海干散货指数（BDI）、房屋新开工面积及累计同比

板块行情

• 本周：上证指数上涨0.4%，国防军工板块下跌0.1%，机械设备板块上涨1.58%
• 本月：上证指数上涨3.53%，国防军工板块下跌0.09%，机械设备板块上涨5.59%

个股信息

• 个股涨跌：国防军工板块及机械设备板块个股涨幅前十名，部分个股PE估值较高
• 大小非解禁：未来三个月限售股解禁一览，包括机器人、旋极信息、天广中茂等
• 大宗交易：本周大宗交易一览，包括建设机械、宏磊股份、日机密封等，部分交易折价率较高

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

联系信息

• 证券分析师：刘倩倩
  电话：010-88321947
  E-MAIL: liuqq@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190514090001

• 联系人：蒋博
  电话：010-88321812
  E-MAIL: jiangbo@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190115110032

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