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报告摘要

晨会纪要总结（2014年2月17日）

核心内容概述

本次晨会主要围绕2014年初的市场表现、行业动态、公司预期调整及重点推荐报告展开。整体市场呈现温和上涨趋势，部分行业如氨纶、超级电容、环境监测等表现出较强增长潜力，同时也有部分行业如银行、有色金属等面临业绩增长放缓的挑战。

主要观点与关键信息

一、市场表现

主要指数表现：
- 申万A指：2221.5点，涨跌分别为1.32%、3.95%、9.40%
- 上证指数：2115.8点，涨跌分别为0.83%、3.49%、5.29%
- 深证综指：1138.3点，涨跌分别为1.65%、3.61%、11.66%
- 沪深300：2295.5点，涨跌分别为0.70%、3.76%、4.64%
- 香港恒生：22298点，涨跌分别为0.60%、3.06%、-2.58%
- 香港国企：9933.7点，涨跌分别为0.62%、2.99%、-2.44%
风格指数表现：
- 大盘指数：0.58%
- 中盘指数：1.70%
- 小盘指数：1.86%
行业涨幅前五：
- 景点：5.57%（昨日），15.17%（1个月），16.78%（6个月）
- 铁路运输：4.87%（昨日），9.30%（1个月），19.72%（6个月）
- 医药商业：3.98%（昨日），17.87%（1个月），28.06%（6个月）
- 饮料制造：3.27%（昨日），6.26%（1个月），-15.60%（6个月）
- 医疗器械：3.24%（昨日），22.19%（1个月），52.46%（6个月）
行业跌幅前五：
- 银行：-0.52%（昨日），2.48%（1个月），-2.38%（6个月）
- 医疗服务：-0.23%（昨日），13.10%（1个月），32.84%（6个月）
- 石油开采：0.13%（昨日），0.13%（1个月），-6.79%（6个月）
- 汽车整车：0.13%（昨日），10.06%（1个月），4.68%（6个月）
- 食品加工制：0.21%（昨日），-0.36%（1个月），9.54%（6个月）

今日重点推荐

1. 氨纶行业深度研究报告

行业趋势：节后氨纶销量回升，旺季提价可期。
供需分析：供给端扩产放缓，需求端因消费习惯改变及弹性面料增长推动价格上涨。
投资建议：推荐华峰氨纶、泰和新材，关注其业绩弹性及行业龙头地位。

2. 超级电容行业研究报告

技术前景：超级电容与锂电池互补，未来组合产品将成为主流。
技术突破：石墨烯技术可大幅提升超级电容能量密度，有望达到10倍以上。
推荐标的：铜峰电子、江海股份、法拉电子、新宙邦。

3. 环境监测行业深度报告

行业驱动：政府与市场双重推动，环境监测迎来发展机遇。
市场空间：2013-2015年大气监测市场空间分别为8亿、13亿、21亿，复合增速达67%。
投资建议：推荐先河环保、聚光科技、雪迪龙。

4. 中恒电气（002364）

业绩预期：2013-2015年每股收益分别为0.38、0.56、0.75元。
增长驱动：4G投资落地、特斯拉入华带动充电设备需求。
投资建议：上调评级至“买入”，目标价18元，对应2014年30倍PE。

5. 天顺风能（002531）调研报告

业务布局：海上风电+运营商模式推动业绩增长。
盈利预测：2013-2015年每股收益分别为0.46、0.60、0.83元。
投资建议：首次给予“增持”评级，目标价18元，对应2014年30倍PE。

今日推荐报告

1. 不应因M1增速过低而对经济过于悲观

数据表现：M2增长13.2%，M1增长1.2%，信贷和社会融资规模均超预期。
分析逻辑：M1增速下滑可能与活期存款转化有关，但中长期贷款保持正常，显示经济仍具活力。
展望：预计2014年M2增长13.2%，社会融资总量增长9.5%。

2. 中观观察2014年第6期

行业动态：
- 外贸顺差好于预期，汽车销量创历史新高。
- 钢铁、水泥价格小幅下降，节能减排趋势明确。
国际动态：
- 美国经济喜忧参半，欧洲继续复苏。
- 大宗商品价格全线上扬，黄金价格反弹。

3. 通胀低于预期关注结构

CPI数据：1月CPI同比上涨2.5%，非食品价格上行，食品价格回落。
PPI数据：1月PPI同比下降1.6%，连续23个月负增长。
展望：全年CPI预计上涨2.7%，PPI降幅收窄并有望转正。

4. 关注上汽集团平价套利机会

期权策略：建议关注上汽集团认购与认沽期权的平价套利机会。
市场情绪：p/c指标波动较大，需关注市场情绪变化。
投资建议：适合具备一定风险控制能力的投资者参与。

5. 电力设备新能源行业2013年报前瞻

行业趋势：业绩改善与估值提升，新能源汽车、光伏、风电等细分领域表现突出。
重点公司：推荐阳光电源、中利科技、天顺风能、金风科技等。
盈利预测：预计2013年电力设备新能源行业净利润增速为11.1%。

6. 医药板块2013年年报前瞻

业绩表现：多数公司业绩稳定增长，部分公司因并购或转型表现突出。
重点推荐：康美药业、东阿阿胶、恒瑞医药、天士力、云南白药、国药股份。
投资策略：建议守中寓攻，关注并购整合主题。

7. 电子行业周报

趋势分析：消费电子主题持续火热，MWC 2014即将召开，三星、索尼等将发布新品。
重点推荐：德赛电池、三安光电、长盈精密、欣旺达、安洁科技、欧菲光、歌尔声学。

8. 通信行业2013年年报前瞻

行业表现：城市轨交、移动支付、4G投资推动部分公司业绩高增长。
重点推荐：中兴通讯、大富科技、佳讯飞鸿、恒宝股份、东信和平。
投资建议：推荐城市轨交、移动支付、4G相关标的。

9. 非银行金融行业周报

行业趋势：租赁行业高增长，金改政策推动保险投资收益提升。
重点推荐：中国平安、中国人寿、渤海租赁、中航投资。
投资策略：看好保险与租赁行业，建议关注券商短期反弹机会。

10. 有色金属行业2013年报前瞻

行业表现：大宗金属继续探底，新材料个股表现亮眼。
重点推荐：东睦股份、赣锋锂业、贵研铂业、中科三环。
投资建议：继续看好新材料个股，尤其是新能源汽车相关的高性能钕铁硼材料。

11. 银行业2013年年报前瞻

行业趋势：银行去杠杆持续，业绩增长放缓。
重点推荐：中行、农行、浦发、华夏、平安等。
投资建议：银行股估值处于历史下限，建议关注业绩改善与转型机会。

12. 房地产市场调研及数据周报

市场表现：节后销售温和复苏，修复性行情延续。
重点推荐：华夏幸福、外高桥、阳光城、金地集团、招商地产、荣盛发展、金科股份。
投资建议：不宜追高，关注模式独特、管理优秀、具备增长潜力的中盘成长股。

13. 证券行业2013年年报前瞻

行业表现：证券行业2013年收入总额1592亿，净利润440亿，同比上升。
重点推荐：国金、招商、中信等券商。
投资建议：证券行业整体复苏，关注其短期反弹机会。

总结

本次晨会分析了当前市场及行业趋势，指出多个行业如氨纶、超级电容、环境监测、新能源、医药、电子等具有较强的景气度和增长潜力，同时也提醒投资者注意银行、有色金属等行业面临业绩放缓的风险。建议投资者关注政策驱动的行业及具备高增长潜力的个股，同时合理把握市场情绪，避免追高。整体来看，市场在修复性行情中表现稳健，结构性机会仍较丰富。

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