20210204-长江期货-期货市场交易指引_13页_463kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，内容涵盖多个商品期货品种的市场分析、操作建议及投资策略。整体来看，市场在春节前呈现出震荡偏弱的格局，但部分品种如镍、不锈钢等仍保持中性偏强或强势态势。报告强调了市场供需、成本支撑、政策导向及预期变化等因素对价格走势的影响，并提示投资者注意风险，谨慎操作。

主要观点

宏观金融

股指：整体中性偏强，建议逢低试多。
流动性：央行逆回购操作净回笼，但市场流动性仍较充裕。
PMI数据：国内制造业PMI环比回落，显示春节前经济活动放缓。

黑色建材

钢材：短期震荡偏弱，需求季节性走弱，库存持续累积，建议观望。
铁矿石：供应预期修正，需求端仍有一定韧性，基差支撑盘面，短期可逢低做多，中期走势仍强。

有色金属

铜：价格高位震荡，关注60日均线支撑，操作上建议逢低布局。
铝：主力合约15240存在压力，短期追高需谨慎，建议逢低建仓。
锌：进入盘整走势，需关注能否企稳。
铅：上方压力仍存，建议谨慎操作。
镍：处于上行通道，高抛低吸为主，若跌破13万支撑位则目标为125000。
不锈钢：关注14200支撑位，市场预期节后需求回升。

能源化工

原油：短期需观望，价格已处于阶段性高位，存在回调风险。
PVC：弱现实强预期，春节前后预计震荡，建议轻仓操作。
纯碱：建议3-5正套操作，库存预计转为累积。
橡胶：震荡区间参考13570-15160，短线交易。
尿素：春耕行情谨慎乐观，建议等待回调买入。

棉纺产业链

棉花、棉纱：市场高位调整，建议观望，因内外棉价差过大，收储难以启动。

农业畜牧

豆粕：操作上回调支撑位买入，年前轻仓，下游需保持安全库存。
玉米、淀粉：高位震荡，关注替代和政策影响。
鸡蛋：短期震荡偏弱，关注库存及价格动向。
苹果：震荡偏弱，建议逢高试空，关注05合约6200点位。
生猪：短期09合约预计23500-27500波动，建议短线高抛低吸，年前轻仓操作。

关键信息

市场表现

上证综指：3,517.31，-0.46%
沪深300：5,485.20，-0.29%
LME铜：7,848.00，+1.24%
LME铝：1,976.50，+0.28%
LME锌：2,633.00，+2.47%
LME镍：17,600.00，-0.73%
WTI原油：55.69，+1.70%
美元指数：91.0431，+0.02%
人民币：6.4587，-0.02%
纽约黄金：1,834.80，-0.20%

风险提示

报告仅供参考，不构成投资建议。
投资者需自行判断，承担相应风险。
报告内容不承担任何法律责任。

免责声明

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报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。
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风险与操作建议汇总

品种	操作建议	关键关注点
股指	逢低试多	流动性、政策、市场情绪
钢材	观望	库存、成本支撑、节后需求
铁矿石	逢低做多	基差、供需变化、碳排放政策
铜	逢低布局	60日均线支撑、下游需求
铝	逢低建仓	库存数据、成本支撑、供应变化
锌	关注能否企稳	原料供给、下游需求、库存变化
铅	谨慎操作	原生铅供应、电池厂备库节奏
镍	高抛低吸	成材需求、印尼产量、300系不锈钢
不锈钢	关注14200支撑	原料成本、节后需求、库存变化
白银	追高需谨慎	美联储政策、市场情绪、成本支撑
原油	暂时观望	需求不确定性、阶段性高位
PVC	节前震荡，节后谨慎	成本、供需、下游备货
纯碱	3-5正套操作	库存变化、产能释放
橡胶	短线交易，震荡区间	下游放假、库存、价格区间
尿素	等待回调买入	春耕预期、国际价格、印标情况
棉花、棉纱	观望	内外棉价差、收储预期、需求变化
豆粕	调整支撑位买入	下游补库、库存、供需预期
玉米、淀粉	高位震荡	替代、政策、库存、供需变化
鸡蛋	短期震荡	库存、需求、价格动向
苹果	逢高试空	库存、价格区间、05合约6200
生猪	短线高抛低吸	节后需求、供应、价格波动区间

数据来源

WIND
长江期货
我有色网
央行、API等公开数据

投资咨询团队

胡辛欣：投资咨询编号 Z0013038
赵丹琪：投资咨询编号 Z0014940
联系方式：TEL: 027-65261394 | EMAIL: zhaodq1@cjsc.com.cn

总结

整体市场在春节前以震荡为主，部分品种如镍、不锈钢、纯碱等表现出较强支撑或上涨趋势，而钢材、豆粕、鸡蛋等则偏弱。投资者应根据市场变化，结合自身风险承受能力，谨慎操作，关注供需变化、政策导向及成本支撑等关键因素，避免盲目追高。报告强调了市场不确定性及风险提示，建议投资者理性对待，合理配置仓位，控制风险。

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