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2023年1月13日甲醇市场周报总结

核心内容概述

本周国内甲醇市场整体呈现震荡偏多走势，价格重心有所回落，但市场情绪逐步回暖。现货市场方面，华东与西北价差扩大，基差走弱。期货市场震荡收涨，主力合约MA2305关注2730附近压力。进口利润下降，进口量环比减少。甲醇制烯烃开工率上升，盘面利润亏损缩小。煤炭价格保持稳定，天然气价格下跌，对甲醇成本端形成一定支撑。

主要观点

1. 价格走势

• 现货价格：本周国内甲醇现货价格下跌，华东太仓地区主流价2665元/吨，西北内蒙古地区主流价2040元/吨，价差扩大至625元/吨。
• 期货价格：郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，周涨幅0.8%。
• 基差变化：本周郑州甲醇基差12元/吨，较上周-31元/吨，走弱。
• 进口利润：甲醇进口利润下降至16.16元/吨，较上周-20.21元/吨。
• 进口量：11月国内甲醇进口量环比减少11.44%，进口均价上涨2.47%。

2. 库存与供需

• 国内库存：本周国内甲醇企业库存减少3.96%，港口库存增加，华东和华南地区库存均累库。
• 产量与开工率：国内甲醇产量环比下降1.57%，产能利用率下降1.58%。检修与减产产能多于恢复产能，导致整体供应减少。
• 甲醇制烯烃：开工率上升，产能利用率提升4.73%，盘面利润亏损缩小。

3. 成本端动态

• 煤炭价格：动力煤价格保持稳定，秦皇岛5500大卡市场价735元/吨。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格下跌0.1美元/百万英热单位，对甲醇成本端形成一定压力。

4. 市场情绪与交易提示

• 持仓变化：前20名净多单趋势缩小，市场悲观情绪有所缓解。
• 交易提示：关注周三内地和港口甲醇库存变化，为后续市场走势提供参考。

关键信息

期货市场

• 主力合约走势：MA2305合约震荡偏多，关注2730附近压力。
• 跨期价差：MA5-9价差为-2，显示近月合约相对远月合约贴水。
• 仓单变化：本周甲醇仓单增加3774张，至7679张。

现货市场

• 华东与西北价差：扩大至625元/吨，反映区域供需差异。
• 进口情况：11月进口量90.47万吨，环比减少11.44%，进口均价上涨2.47%。
• 港口库存：华东地区库存增加8.92万吨，华南地区库存增加0.68万吨，港口总库存增至71.66万吨。

下游需求

• 甲醇制烯烃开工率：本周产能利用率提升至79.54%，主要因部分装置重启与负荷提升。
• 盘面利润：甲醇制烯烃盘面利润亏损缩小至-862元/吨，较上周+213元/吨。

A股相关表现

• 甲醇相关A股：多数个股上涨，荣盛石化涨幅最大（+1.88%），兖矿能源微跌（-0.06%）。

总结

本周甲醇市场呈现震荡偏多格局，现货价格下跌但市场情绪有所改善，期货价格震荡收涨，基差走弱。国内库存减少，港口库存增加，区域价差扩大。进口利润下降，进口量减少。甲醇制烯烃开工率上升，利润亏损缩小。煤炭价格稳定，天然气价格下跌，对成本端形成一定支撑。A股相关企业多数上涨，市场关注度提升。建议关注库存变化及期货合约走势，把握市场波动机会。