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报告摘要

新世纪期货交易提示摘要（2024年6月12日）

风险提示： 期市有风险，投资须谨慎，具体风险参阅文后免责声明。

主要分析方向与观点

一、黑色产业（钢铁、铁矿石、焦煤焦炭）

宏观与预期： 钢铁需求偏弱，铁水产量下降，淡季负反馈预期；粗钢产量调控预期仍在，政策细则出台前或主要影响情绪；宏观环境对价格形成压力。
基本面：
- 铁矿石： 供应虽有回落但增幅不大，港口库存累库；需求预期转弱（终端钢材和成材），原料（铁矿石）跌幅可能大于成品（钢材）。关注螺矿比低位下的多成材空原料套利。
- 螺纹钢： 需求进入淡季，市场低迷，库存拐点初显。产量调控及钢厂减产预期与市场调节共存，政策红利兑现延迟。建议回调做多为主。
- 焦煤焦炭： 煤炭供应稳中有增，焦企利润较好，但钢厂铁水小幅回落，采购减弱；焦企库存累积，增产担忧及粗钢减碳政策扰动价；焦钢博弈，焦企有提涨意愿，但短期回调风险与多空扰动并存。

二、工业品

玻璃： 宏观、地产政策、纯碱价格上涨等利多因素下偏强，但现货需求较弱，期货高估压制上行空间，预计震荡，可考虑多9空1套利。
纯碱： 震荡。
黄金： 左岸度事件避险需求、央行购金、美元信用裂痕持续下支撑金价，但长期看涨逻辑未逆转，高涨幅积累后存在阶段扰动风险。关注美联储降息路径、地缘冲突、美元强弱。
有色金属：
- 铜铝： 需求偏强（新能源、科技）；供给端约束（铜矿、政策），国内控产能；长期供需偏紧，支撑价格。短期铜价关注探底反弹；铝价在地产疲软外由新兴行业驱动。底部区间有望抬升，关注消费旺季。
- 碳酸锂/镍/锡/不锈钢： 中长期供大于求（锂）或产能瓶颈关注（镍）；短期价格波动：碳酸锂冲高回落，镍尝试反弹，锡、不锈钢震荡向上。
油脂/粕类：
- 棕榈油、豆油： 马棕产量大增、库存回升、低硫渣油政策等压制；关注天气、MPOB数据。
- 豆粕/菜粕/豆二/玉米/棉花等： 供应相对充足；需求疲软（粕类、棉花下游）；USDA规则、天气、进口数据影响较大。基本面对相关品种形成压力。
能化/化工（原油、沥青、PTA、MEG、PF等）：
- 原油： 短期修复行情，需关注EIA库存数据。
- 沥青： 原油反弹提振有限，需求未恢复，维持震荡。
- PTA/MEG/PF： 原油是主要驱动；供需调整节奏影响短期走势。PTA或跟随油价修复。
塑料/PP/PVC： 宏观、库存、需求、现货价格支撑是博弈关键。短期普遍呈现震荡格局。