20231023-国泰期货-商品研究晨报_74页_2mb

主要商品分析总结

黄金：

• 缓和上行，受巴以冲突避险支撑，但长债利率上行压制明显。
• 短期强势，但4季度调整风险增加，逢低买入或更优。

白银：

• 企稳回升，避险情绪推动，建议短期持有。

铜：

• 库存减少支撑价格，但美元坚挺拖累，趋势中性。

铝：

• 阶段底部支撑温和反弹，伦铝注销仓单利于多头。

氧化铝：

• 山东减产提振，现货与盘面共振上行，运行重心3050-3100。

锌：

• 供应偏高压制，逢高做空为宜。

铅：

• 废电池支撑明显，中期偏多。

镍：

• 累库施压，宏观与基本面共振，逢高空思路。

不锈钢：

• 库存边际改善，但需求疲软延续压制。

锡：

• 基本面疲软，震荡偏弱。

工业硅：

• 震荡摸底，下方支撑云南枯水成本区间。

碳酸锂：

• 短期偏弱运行，供需宁平衡打破，看空为主。

铁矿石：

• 供需边际转松，高位回调。

螺纹钢：

• 震荡反复，成本去库叠加需求弱化，空单谨慎。

热卷：

• 与螺纹同步震荡下行趋势。

双硅：

• 需求沉淀，供需双弱，低位运行。

焦煤焦炭：

• 需求转弱，焦价承压，但冬储预期带来支撑。

动力煤：

• 下游支撑松动，短期震荡。

集运指数（欧线）：

• 趋势继续下行，关注04合约400点支撑。

玻璃：

• 压制预期延续，01合约关注1500支撑。

化纤、PTA、MEG：

• 单边趋势不明显，基差驱动为主。

橡胶、合成橡胶：

• 区间震荡运行，低硫区或有支撑。

沥青：

• 供需双弱，震荡窄幅。

PP：

• 近期调整未结束，中线看多。

烧碱：

• 现货大规模下跌，空单持有。

纸浆、甲醇、甲醇：

• 均为震荡格局，进口预期拖累短期走势。

甲醇（多配）：

• 煤制利润压缩，反套策略。

纯碱、LPG：

• 观点分歧，LPG震荡市，纯碱趋势减弱。

尿素：

• 谨慎偏多，基差修复后或有反弹。

苯乙烯：

• 需求端修复不足，震荡区间运行。

PVC：

• 等待去库启动，盘面灵活性导致宽幅波动。

燃料油：

• 低位估值支撑，短线偏强。

棕榈油、豆油：

• 泥涅供应过剩，震荡格局为主。

豆粕、玉米、豆一：

• 原糖导驱动不足，玉米短期或有企稳。

白糖：

• 基差修复进行中，区间7100支撑。

棉花、鸡蛋：

• 新棉上市不及预期，震荡观望。

另，各品种免责声明需完整阅读。