20230304-银河期货-鸡蛋周报_当前存栏低_鸡蛋价格坚挺_18页_1mb

报告摘要

当前鸡蛋市场呈现以下主要特点：

鸡蛋价格上涨：鸡蛋现货价格震荡略有上涨，主产区均价为4.52元/斤，主销区均价为4.72元/斤。
在产蛋鸡存栏量较低：2023年2月在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比和同比均有所增加，但仍在历史同期低位。
淘鸡量减少，淘鸡价格偏高：3月3日淘鸡出栏量为1498万只，较前一周下降0.9%；淘汰鸡平均日龄增加至525天，淘鸡价格达到6.02元/斤，处于历史高位。
鸡蛋养殖利润高位：2月24日蛋鸡养殖预期利润为24.41元/羽，较春节前增加1.77元/羽，养殖利润处于历史同期高位。
饲料成本下降：玉米价格在2900元/吨区间震荡，豆粕价格下降至4280元/吨，综合饲料成本降至3315元/吨，折算为单斤鸡蛋成本为3.6-3.7元/斤。
鸡蛋销量下降，库存低位：3月2日当周全国代表销区鸡蛋销量为7393吨，较上周下降1.5%；生产与流通环节库存分别为1.3天和1.02天，库存维持低位。
蔬菜与猪肉价格下行：寿光蔬菜价格总指数下降1.2%，猪肉零售价格为16.63元/斤，较前一周下降0.13元/斤，对鸡蛋的替代需求下降。

供应端：春节后市场集中淘汰导致在产存栏量低，鸡蛋供应紧张，但高价格抑制了淘鸡意愿，导致淘鸡量减少，价格高企。预计2月至5月在产存栏将逐步恢复，供应将增加。
消费端：3月为传统鸡蛋淡季，但因疫情后消费习惯改变，家庭消费减少，餐饮和旅游消费增加，整体走货不及疫情前。同时，猪肉和蔬菜价格下降，替代需求减少，未来鸡蛋消费可能不乐观。
成本端：饲料成本下降，预计鸡蛋价格重心可能下移。
策略建议：
- 单边策略：5月合约价格在4300-4500区间震荡，4500附近压力较大，可考虑在该位置附近建仓空单；9月由于春节后补栏量大，供应增加，价格可能走低，建议逢高布局空单。
- 套利策略：当前市场建议观望。