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鸡蛋周报总结：低存栏叠加低库存 鸡蛋价格触底反转

核心内容

本报告分析了近期鸡蛋市场走势，指出鸡蛋价格已出现止跌上涨趋势，主要受在产蛋鸡存栏减少、库存水平偏低以及消费端季节性回暖等因素影响。报告结合期货与现货市场数据，为投资者提供了策略建议。

主要观点

• 鸡蛋价格止跌上涨：春节后鸡蛋库存处于低位，价格下跌行情提前结束，现货价格有所回升。
• 在产蛋鸡存栏环比减少：1月份在产蛋鸡存栏量为11.41亿只，环比减少0.8%，预计未来几个月存栏将逐步恢复，但5月仍可能处于历史同期偏低水平。
• 鸡苗价格稳定：近期蛋鸡鸡苗价格基本维持稳定，2月11日当周鸡苗价格为3.3元/羽。
• 淘汰鸡量仍少：2月11日当周全国主产区淘汰鸡出栏量为1071万只，环比增长35%，但平均淘汰日龄略有下降。
• 淘鸡价格略涨：2月11日当周淘鸡价格为9元/公斤，较前一周上涨0.36元/公斤。
• 鸡蛋利润下降：2月份是养殖利润最低的时期，鸡蛋单斤周度平均盈利为0.07元/斤，养殖利润为22.25元/羽，均较前一周下降。
• 库存量低，销量季节性低位：2月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为3635吨，生产与流通环节库存均处于较低水平。
• 消费端预期回暖：5月合约属于上半年的消费旺季，随着天气转暖及疫情影响减弱，鸡蛋消费有望好转，推动价格上行。
• 操作建议：短期鸡蛋价格有望继续上涨，5月合约表现较强；6-9价差预计走低，建议反套操作。

关键信息

供应端分析

• 在产存栏：1月份在产蛋鸡存栏量为11.41亿只，环比减少0.8%，同比减少4.8%。
• 补栏情况：根据补栏数据推测，2月、3月、4月、5月在产存栏将逐步恢复至11.48亿只、11.79亿只、11.99亿只和12.1亿只。
• 淘汰鸡：2月11日当周淘汰鸡出栏量为1071万只，环比增长35%；平均淘汰日龄为498天，较前一周减少3天。
• 鸡苗销售：1月份18家代表企业商品代鸡苗总销量为3926万羽，环比减少3.4%，同比增加0.2%。

需求端与库存分析

• 库存水平：2月10日当周生产环节库存为2.15天，流通环节库存为1.25天，均较前一周有所增加，但整体仍处于历史低位。
• 销量情况：2月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为3635吨，属于季节性低位。

价格走势

• 现货价格：主产区鸡蛋价格为3.84元/斤，主销区为3.98元/斤，较周一上涨。
• 期货价格：鸡蛋期货价格春季后持续上涨，5月合约表现较强。
• 价差分析：
  • 6-9价差预计走低，建议反套操作。
  • 9-5价差、1-5价差等价差指标反映市场预期变化。

策略建议

• 短期策略：鸡蛋现货价格已止稳反弹，预计短期继续上涨概率较大，5月合约表现较强。
• 套利策略：6-9价差预计走低，建议继续持有反套头寸。

数据追踪

• 在产蛋鸡存栏：1月数据为11.41亿只，后续逐月恢复。
• 育雏鸡补栏：补栏数据反映未来存栏趋势。
• 淘汰鸡出栏量：2月11日当周为1071万只，环比增长。
• 淘鸡价格：2月11日当周为9元/公斤，略有上涨。
• 鸡苗价格：2月11日当周为3.3元/羽，保持稳定。
• 蛋料比价：反映饲料成本与蛋价之间的关系。
• 基差情况：1月基差、5月基差及9月基差显示市场对远期合约的预期。

作者承诺与免责声明

• 作者刘倩楠具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不保证内容的准确性或完整性。
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