20240408-铜冠金源期货-螺纹钢月报_去库背景下_螺纹或震荡反弹_13页_1mb

螺纹钢市场分析总结

核心观点

3月螺纹钢市场表现疲弱，供给端钢厂复产不及预期，需求端则表现为房地产投资下滑、终端需求恢复乏力，导致钢价大幅走弱。4月份，在政策回暖及气温回升的背景下，需求或有改善，但钢厂库存压力未能缓解，基本面偏弱，短期期价或震荡反弹。

供需分析

• 供给端：3月高炉开工率回升，产能利用率环比有所下降，但仍显著低于去年同期水平。钢厂复产缓慢叠加检修增加，利润修复有限，产量维持低位。
• 需求端：终端房地产投资、房屋新开工和施工等指标表现疲软，建材消费承压。虽有政策宽松，但市场成交低迷，4月或随春季气温回升迎来阶段性恢复。

市场展望与策略

预测未来一个月钢材基本面仍偏弱，但随着钢厂复产预期加强、成本压力降低及需求有望回暖，产品价格或迎来震荡反弹。操作策略建议以震荡思路为主，风险点包括需求恢复不及预期及宏观调控影响。

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