20250416-国泰期货-黄金_试探前高_白银_企稳反弹_3页_820kb

贵金属市场分析总结（2025年4月16日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师王蓉与刘雨萱撰写，分析了2025年4月16日贵金属市场的走势及基本面情况，包括黄金和白银的期货及现货价格、成交量与持仓变动、ETF持仓、库存数据、价差情况以及汇率波动。同时，结合近期宏观及行业新闻，对市场趋势进行了综合判断。

主要观点

黄金市场

• 趋势强度：1（偏强）
• 价格表现：
  • 沪金2504合约昨日收盘价为 764.44，夜盘收盘价为 766.74，夜盘涨幅为 0.73%。
  • 黄金T+D昨日收盘价为 762.00，夜盘收盘价为 764.50，夜盘涨幅为 0.38%。
  • Comex黄金2504合约昨日收盘价为 3216.50，涨幅为 0.67%。
  • 伦敦金现货昨日收盘价为 3219.60，涨幅为 0.48%。
• 成交量与持仓：
  • 沪金2504合约昨日成交 36 手，持仓 5,148 手，较前日持仓减少 12 手。
  • Comex黄金2504合约昨日成交 118,169 手，持仓 345,990 手，较前日持仓减少 3,829 手。
• 价差分析：
  • 黄金T+D对伦敦金的价差为 371.17，较前日价差 9.85 增加 361.33。
  • 沪金2502合约对2504合约价差为 0.06，较前日价差 0.04 增加 0.02。
  • 买沪金12月抛6月跨期套利成本为 4.77，较前日 5.64 减少 0.87。

白银市场

• 趋势强度：0（中性）
• 价格表现：
  • 沪银2504合约昨日收盘价为 8130，夜盘收盘价为 8159.00，夜盘涨幅为 0.59%。
  • 白银T+D昨日收盘价为 8139，夜盘收盘价为 8148，夜盘涨幅为 0.42%。
  • Comex白银2504合约昨日收盘价为 32.305，涨幅为 0.09%。
  • 伦敦银现货昨日收盘价为 32.391，涨幅为 0.31%。
• 成交量与持仓：
  • 沪银2504合约昨日成交 118 手，持仓 6,736 手，较前日持仓减少 16,589 手。
  • Comex白银2504合约昨日成交 37,893 手，持仓 62,913 手，较前日持仓增加 0 手。
• 价差分析：
  • 白银T+D对AG2502合约价差为 -26，较前日价差 -14 减少 12。
  • 沪银2502合约对2504合约价差为 10，较前日价差 0 增加 10。
  • 白银T+D对伦敦银的价差为 3,130，较前日价差 -460 增加 3,590。
  • 买沪银12月抛6月跨期套利成本为 73.41，较前日 84.74 减少 11.33。

关键信息

基本面数据

• 黄金：整体呈现偏强趋势，沪金与黄金T+D价格小幅上涨，Comex黄金上涨，伦敦金也略有上升。
• 白银：整体趋势中性，沪银和白银T+D价格微涨，Comex白银小幅上涨，伦敦银也小幅上涨。

成交与持仓

• 黄金市场成交量有所下降，持仓减少。
• 白银市场成交量下降明显，持仓波动不大。

价差分析

• 黄金T+D与伦敦金价差扩大，表明市场对黄金的预期可能偏向于国内品种。
• 白银T+D与AG2502价差扩大，显示国内白银市场可能相对独立。

汇率影响

• 美元指数：昨日为 100.16，较前日上涨 0.49%。
• 美元兑人民币（CNY）：昨日为 7.31，较前日上涨 0.12%。
• 美元兑离岸人民币（CNH）：数据为 #N/A，可能无夜盘交易。
• 欧元兑美元：昨日为 1.14，较前日无变化。
• 美元兑日元：昨日为 143.01，较前日上涨 0.05%。
• 英镑兑美元：昨日为 1.21，较前日无变化。

宏观及行业新闻

1. 中国与越南发布联合声明，深化全面战略合作伙伴关系。
2. 欧美贸易谈判陷入僵局，欧盟预计美国不会撤销对欧大部分关税。
3. 加拿大将有条件免除部分针对美进口汽车的反制措施。
4. 纽约州制造业连续第二个月萎缩，订单预期降至911后最差水平。
5. 美国特使称伊朗不必放弃核计划，导致原油价格下跌 1%。
6. 特朗普密友、美众议员Greene在美股反弹前买入特斯拉、英伟达、耐克等股票。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并自行承担相关风险。

版权声明

本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。