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新世纪期货交易提示总结（2022-3-18）

一、核心内容概述

本报告对2022年3月18日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、贵金属、能源化工品、金融、油脂油料及软商品等多个板块，主要从供需关系、政策影响、市场情绪及技术面分析等方面给出交易建议。

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二、主要板块分析

1. 黑色产业

• 螺纹钢：市场呈现震荡偏多走势，地产数据略好于预期，螺纹钢探底回升，但疫情冲击需求，黑色板块整体受到压制。
• 铁矿石：市场维持盘整，受疫情影响，下游复工缓慢，钢材消费释放不足，铁矿石需求承压。港口库存从累库转为去库，但处于往年同期高位，对价格有一定压力。

关键点：

• 螺纹钢产量连续五周回升，但需求恢复受限。
• 铁矿石发运回落，但预计后期将回升，需关注成材走势。
• 建议关注4700一带支撑，回调逢低布局。

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2. 贵金属

• 黄金与白银：均呈现震荡偏强走势。
• 美联储加息25个基点，符合预期，美元及美债收益率走弱，黄金先跌后涨。
• 市场预期美联储今年将加息六次，但再度缩紧空间有限。
• 地缘政治风险有所缓解，黄金避险溢价减弱，但交易美联储政策仍为主旋律。

关键点：

• 黄金和白银短期震荡偏强，建议逢低建仓。
• 美联储政策仍是影响贵金属走势的核心因素。

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3. 能源化工品

• PTA：建议逢低做多，成本端受原油上涨支撑，TA负荷下降，聚酯负荷回升。
• MEG：建议观望，MEG负荷略有回升，港口去库，但供应端压力较大，EG止跌反弹主要受原料支撑。

关键点：

• 原油供需偏紧，PTA成本支撑明显。
• MEG供应压力大，短期走势受原料主导，建议观望。

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4. 金融板块

• 股指：震荡上涨，光刻胶、房地产等板块涨幅领先，资金净流入。
• 国债：维持盘整，国债利率趋于稳定，建议轻仓持有。

关键点：

• 市场对美联储加息利空消化完毕，股指多头可继续持有。
• 国债走势偏弱，建议轻仓操作。

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5. 油脂油料

• 豆油与棕榈油：均震荡运行，受国际供需及天气影响。
• 豆粕：震荡偏多，南美大豆减产预期持续，国内进口大豆到港量偏低，库存低位支撑价格。

关键点：

• 印尼取消DMO政策，马棕出口收窄，需关注产地产销。
• 南美大豆产区天气仍是影响豆粕走势的重要因素。

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6. 软商品

• 棉花：期价反弹，受“金三银四”预期及郑棉期现倒挂支撑，但下游订单仍不理想。
• 橡胶：震荡走势，胶价接近13000整数位，需求疲软，但成本支撑明显。

关键点：

• 棉花价格仍有上行空间，建议关注套保盘入场。
• 橡胶受成本支撑，下方空间有限，需关注国内开割及港口库存变化。

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三、关键信息汇总

板块	走势	关键因素	交易建议
螺纹钢	震荡偏多	需求疲弱，产量回升，关注4700支撑	回调逢低布局
铁矿石	盘整	疫情影响需求，发运回落	跟随成材走势为主
黄金	震荡偏强	美联储加息落地，地缘政治影响	逢低建仓
白银	震荡偏强	美联储政策影响，地缘政治支撑	逢低建仓
PTA	逢低做多	原油上涨，TA负荷下降	激进者可逢低做多
MEG	观望	供应压力大，原料偏强	建议观望
沪深300	震荡	美联储加息，资金净流入	多头继续持有
国债	盘整	利率稳定，政策预期不明确	轻仓持有
豆油	震荡	马棕产量恢复，印尼政策变化	关注产地产销及天气
棕榈油	震荡	进口利润倒挂，港口库存低位	持续关注供需变化
豆粕	震荡偏多	南美减产预期，国内库存低位	关注南美天气影响
棉花	反弹	期现倒挂，订单回流，政策影响	触发套保盘前仍有空间
橡胶	震荡	成本支撑，需求疲弱，库存偏紧	下方空间有限，谨慎操作

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四、风险提示

• 市场具有不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
• 投资者应独立进行交易决策，报告内容仅供参考。
• 建议关注政策变化、天气影响及国际供需动态。