20231220-瑞达期货-棕榈油年报_产量减少关注天气_需求下降减少支撑_15页_1mb

棕榈油市场分析总结如下：

• 供应情况：2023/24年度，马来西亚棕榈油短期受厄尔尼诺天气影响，可能利好运输但长期或减产；印尼出口政策放开，库存压力下降，影响有限。产量回落需关注天气和劳动力因素。

• 需求情况：印尼和美国市场生物柴油需求增长，提振棕榈油和植物油需求；但印度和中国市场港口库存高企，进口需求受限，需求回落可能大于产量回落。

• 原油和宏观因素：原油价格预期下调；美联储加息周期可能在2024年5月或之后转为降息，具体时间不确定。

• 综合分析：未来棕榈油价格面临压力，主要来自需求回落大于产量回落；需关注天气对产量的减产影响及宏观政策变化。