20250418-东亚期货-有色周报—铝及氧化铝_18页_2mb

有色周报—铝及氧化铝总结

核心内容概览

本报告为2025年4月18日发布的铝及氧化铝市场周报，由东亚期货研究员刘趣言撰写，提供电解铝与氧化铝的技术面、基本面、供需分析以及产业链信息，旨在为投资者提供市场参考。

技术面分析

电解铝

• 日线图：铝2506M（SHFE a12506）日线图显示当前价格走势。
• 关键指标：MA组合（5,10,20,60,0,0）显示MA5与MA10在2860.00与2848.80附近，MA20与MA60分别位于2949.15与3243.50，呈现一定的技术支撑与压力。

氧化铝

• 日线图：氧化铝2509M（SHFEao2509）日线图显示当前价格走势。
• 关键指标：MA组合（5,10,20,60,0,0）显示MA5在2860.00，MA10在2848.80，MA20在2949.15，MA60在3243.50，技术面显示价格可能企稳。

基本面分析

电解铝

• 产能利用率：目前电解铝产能利用率约为97%，接近产能天花板。
• 消费驱动：国内需求由光伏、电网、电动车等产业带动，海外需求保持稳定。
• 供需预期：供给变化不大，但需求预期存在分歧。

观点

• 供给端相对稳定，下游开工率上升，库存逐步去化，国内供需格局尚可，需关注宏观政策变化。

氧化铝

• 原料供应：国产铝土矿供给偏低，依赖进口，尤其是几内亚。
• 检修影响：4月氧化铝厂集中检修，导致供应收紧。
• 产能增长：2025年氧化铝产能预计增长8%。

观点

• 几内亚铝土矿供应基本正常，CIF价格小幅下跌，国内集中检修缓解供应压力，有望带动价格企稳。

供需数据

中国电解铝供应

• 周度总产量：电解铝周度总产量数据（单位：万吨）。
• 月度净进口：电解铝月度净进口数据（单位：吨）。

中国电解铝需求

• 铝棒库存：国内铝棒库存数据（单位：万吨）。
• 下游开工率：电解铝下游开工率数据（单位：%）。

中国电解铝库存

• 总库存：电解铝总库存数据（单位：万吨）。
• 社会库存：电解铝社会库存数据（单位：万吨）。
• 工厂库存：电解铝工厂库存数据（单位：万吨）。

成本与利润分析

电解铝

• 理论成本：电解铝理论成本数据（单位：元/吨）。
• 理论毛利：电解铝理论毛利数据（单位：元/吨）。

氧化铝

• 生产成本：国内氧化铝生产成本数据（单位：元/吨）。
• 生产毛利：国内氧化铝生产毛利数据（单位：元/吨）。

铝土矿市场

• 价格走势：铝土矿价格数据。
• 港口出港量：铝土矿主要港口出港量数据（单位：万吨）。
• 供应缓解：铝土矿供应有所缓解，价格出现下跌趋势。

氧化铝供需平衡表

• 运行产能年化平衡：氧化铝运行产能年化平衡数据（单位：吨）。

铝产业链结构

上游

• 铝土矿开采与加工：主要采用拜耳法（占全球96%），其他方法包括烧结法、联合法等。

中游

• 氧化铝冶炼：95%的氧化铝通过电解法冶炼成电解铝，再通过铸造、挤压、热轧等工艺制成铝型材、铝合金等。

下游

• 应用领域广泛：铝下游行业覆盖种类最全，包括房地产建筑、汽车、耐用消费品、电网电线、包装等。

服务信息

• 服务电话：

  • 问询电话：021-55275087（交易咨询部统一受理）
  • 投诉电话：021-55275065

• 研究分析服务：收集整理期货市场信息及相关经济数据，研究分析价格及其影响因素，提供研究报告。

• 风险管理顾问服务：协助客户建立风险管理制度，提供风险管理咨询及专项培训。

• 交易咨询服务：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。