20250318-天风证券-通信行业研究周报_政府工作报告首次纳入_深海科技_英伟达GTC大会即将召开_10页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业动态及投资观点涵盖多个重要领域，包括深海科技、人工智能与数字经济、海风海缆、智能驾驶、卫星互联网、通信板块表现、上市公司公告提醒、重要股东增减持、大宗交易及限售解禁等。

主要观点

1. 政策支持与行业趋势：

   • 深海科技首次被写入政府工作报告，标志着我国向“海洋强国”迈进，预计未来将出台专项支持政策，推动技术攻关与产业链协同发展。
   • 海上风电与海底光缆作为深海科技的重要方向，具有广阔的产业空间。
   • 卫星互联网与低空经济作为6G发展的重要方向，受到政策支持，相关公司有望受益。

2. AI技术与市场发展：

   • 英伟达GTC2025大会即将召开，重点聚焦CPO交换机、Blackwell Ultra架构芯片及液冷技术，这些技术是AI时代的关键基础设施。
   • 推理侧AI技术发展迅猛，预计带来“数百万”倍的计算需求，推动AI基础设施和应用发展。
   • 国内AI资本开支快速上行，2025年或成为AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年。

3. 投资机会与重点推荐：

   • AI+出海+卫星为中长期重点投资方向，包括光模块、光器件、液冷、服务器、交换机、IDC等。
   • 海风海缆作为深海科技的一部分，具有高壁垒、好格局、低估值等优势，建议关注头部厂商。
   • 卫星互联网和低空经济相关公司如华测导航、海格通信等被重点推荐。

4. 板块表现：

   • 本周通信板块整体上涨0.21%，但部分细分领域如增值服务、电信运营表现不佳。
   • AI+教育、智能驾驶、6G相关个股表现较好，如国脉科技、鸿泉物联、菲菱科思等。

5. 上市公司动态：

   • 英伟达将发布新一代GPU和CPO交换机，推动AI算力革命。
   • 本周多只通信股发布年报或召开股东大会，如中国铁塔、美格智能、中国联通等。
   • 重要股东减持或增持行为影响市场情绪，如天邑股份、优博讯等。

6. 市场风险提示：

   • AI进展低于预期、下游应用推广不及预期、贸易摩擦等风险需关注。

关键信息

• 政策支持：深海科技、卫星互联网、低空经济等新兴产业获得政策支持，推动产业发展。
• 技术突破：英伟达GTC2025大会将发布CPO交换机、Blackwell Ultra架构芯片、液冷技术等。
• 投资建议：AI、出海、卫星等方向值得重点关注，推荐中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、沪电股份、中兴通讯、紫光股份、润泽科技、英维克等。
• 行业前景：人工智能与数字经济仍是长期主线，通信+新能源、云视频、数据、物联网、智能汽车、工业互联网、军工通信等应用端进入加速发展阶段。

重点标的推荐

行业走势与个股表现

• 通信板块本周上涨0.21%，跑输沪深300指数1.37个百分点。
• 涨幅前十：国脉科技、鸿泉物联、菲菱科思等。
• 跌幅前十：威胜信息、彩讯股份、东软载波等。

下周重点公告提醒

风险提示

• AI进展低于预期
• 下游应用推广不及预期
• 贸易摩擦

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

总结

本报告综合分析了通信行业的近期动态、投资观点及重点推荐，强调了AI、深海科技、卫星互联网、海风海缆等领域的投资机会。同时，提醒投资者关注市场风险，如AI进展、下游应用推广及贸易摩擦等。建议投资者重点关注相关技术及行业，把握市场趋势。